外汇周评:美元周线两连跌,商品货币崭露头角

2021

10-23 18:16

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导语:本周美元指数下跌0.34%至93.62,非美货币普遍上涨,受风险情绪升温支撑。欧元上涨0.36%,日元上涨0.64%,澳元上涨0.61%,纽元上涨1.26%,加元和英镑几乎持稳。
本周美元指数下跌0.34%至93.62,非美货币普遍上涨。欧元上涨0.36%,日元上涨0.64%,澳元上涨0.61%,纽元上涨1.26%,加元和英镑几乎持稳。

本周数据及事件相对较少,外汇涨跌受到风险情绪影响较大,总体而言本周风险情绪较高。
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本周美国重要数据喜忧参半,美元连续第二周下跌


美国10月企业活动强劲增长,表明随着新冠疫情消退,经济增长在第四季初有所回升,但劳动力和原材料短缺仍令制造业受限。

数据公司IHS Markit周四表示,其追踪制造业和服务业的美国综合采购经理人指数(PMI)10月初值升至57.3,9月为55.0。该指数高于50表明民间部门在扩张。

10月企业活动的回暖是由服务业推动的。10月服务业PMI从9月的54.9升至58.2。分析师此前预测,10月服务业PMI初值料为55.1。服务业占美国经济活动的三分之二以上。

原材料短缺令制造业活动受限。10月制造业PMI初值从9月的60.7降至59.2,为七个月最低,预估为60.3。制造业占经济活动的12%。

另外,截至10月16日当周,初请失业金人数减少6000人,经季节性调整后为29万人,为自2020年3月中以来的最低水平,当时美国正处于新冠疫情的早期阶段。

初请失业金人数降至19个月最低,并连续第二周保持在30万以下,表明劳动力市场趋紧,但工人短缺可能会使10月的招聘步伐保持温和。

这是有关经济健康状况的最及时数据。人们谨慎乐观地认为,联邦政府补贴已于9月6日到期,劳动力大军将在未来几个月壮大。

初请失业金人数已从2020年4月初创纪录的614.9万人下降。在一个健康的劳动力市场,请领人数应在25万-30万人之间。截至10月9日当周,续请失业金人数减少12.2万人,至248.1万人,也是2020年3月中以来的最低水平。

美元指数上周触及一年高位后,投资者获利了结,本周美元指数下跌0.34%至93.62,为连续第二周下跌。美元下跌也因投资者对其他货币更快升息的预期。
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(美元指数日线图)

美联储褐皮书称经济“温和至适度”增长


美联储周三在其最新经济报告汇编褐皮书中表示,美国雇主报告价格和薪资大幅上涨,尽管美国经济在9月和10月初放缓至以“温和至适度的”步伐增长

这份来自12个地区联储的信息摘要显示,“总体而言,近期经济活动前景依然乐观,但一些地区发现,与之前的几个月相比,不确定性有所增加,乐观情绪更加谨慎。”这份褐皮书是美联储决策者在11月2-3日会议前准备的一系列简报的一部分。

报告称,就业有所增加,尽管为吸引新员工并留住现有员工,薪资有所上涨,但劳动力增长仍受到工人供应不足的抑制。

大多数地区报告“价格大幅上涨”,一些人预计高物价将会持续,另一些人预计通胀将会缓解。报告并称,“许多企业提高了售价,表明在需求强劲的情况下,将成本增加转嫁给客户的能力增强。”

这份报告几乎不会改变美联储当前的政策路线,美联储官员准备最快在下月开始缩减每月1200亿美元的购债规模,多数官员认为劳动力市场自去年底已经出现实质性改善。

美联储主席鲍威尔认为是时候该缩减购债


美联储主席鲍威尔周五表示,美联储应开始通过缩减资产购买来减少对经济的支持,但还不应触碰利率措施。尽管美国非农数据连续两个月大幅低于预期,但严峻的通胀形势令美联储不得不走到这一步。

我确实认为是时候缩减购债了;但我不认为现在是提高利率的时候,”鲍威尔在一次会议前的线上露面中说,并指出,与新冠疫情之前相比,美国现在仍然减少了500万个就业机会。他还重申了自己的观点,即随着疫情压力消退,明年高通胀可能会减弱。

鲍威尔周五表示,如果供应链限制如预期缓和,服务业更加全面开放,就业增长加速恢复,美联储的全面就业目标“很有可能”在明年实现。随着新冠病例激增,8月和9月的就业增长大幅放缓。

他说,尽管如此,这还不是确定无疑的,如果通胀持续上升,美联储“肯定”会采取行动。通胀已经比最初预期的更高,且持续的时间更长。

美联储已经暗示,可能从下个月开始缩减每月1200亿美元的公债和抵押贷款支持证券购买规模,并在2022年中之前完成

大约一半的美联储政策制定者认为,2022年将需要加息,少数人认为可能必须在夏季之前加息。另外一半的美国利率制定者认为2023年之前加息是不合适的,其中明尼阿波利斯联储主席卡什卡利坚持2024年加息。

日本9月核心CPI同比上涨为疫情初期以来首见,日元周线收涨


日本9月核心消费者物价指数(CPI)同比上涨,为2020年3月新冠疫情初期以来首次,这表明能源和原材料成本的上升正在逐步推高通胀。

分析师预计,燃料成本的上升将在未来几个月加速消费者通胀,尽管与其他发达经济体相比,任何增长都将是温和的,因为低迷的工资增长拖累了消费,使企业不敢大幅提价。

凯投宏观分析师Tom Learmouth表示,“由于人为的扭曲和一次性的打击,我们预计基础通胀率将在明年初达到略低于1.0%的峰值,然后回落。”

周五公布的政府数据显示,日本9月包括油品,但不包括生鲜食品价格的核心消费者物价较上年同期上涨0.1%,符合市场预估中值。8月为持平。

涨幅主要由能源成本飙升7.4%推动,这是近三年来最大的年度涨幅。9月汽油成本较上年同期激增16.5%。

美元兑日元本周冲高回落,收跌0.64%,报113.49,结束周线四连涨的趋势,因美元下滑以及日本通胀上涨。
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(美元兑日元日线图)

英国公众的通胀预期飙升至纪录高位


数据显示,认为通胀将在未来12个月加速的英国公众占比创下纪录,这可能进一步提升人们对英国央行下月加息的预期。

具体数据显示,本月接受消费者研究公司GfK调查的人中,约有48%的受访者预计未来12个月物价将以更快速度上涨,该比例高于9月调查时的34%,这是自1985年1月有记录以来的最高比例。

通胀预期飙升之前,一个月来天然气价格飞涨,导致英国几家能源供应商倒闭,英国家庭2022年可能面临高昂账单。
    
随着世界经济从疫情封锁中重启而出现的全球供应链问题,以及因英国退欧而愈发严重的劳动力短缺,都加剧了英国最近的通胀倾向。
    
英国央行曾表示,预计通胀率将超过4%,是目标的两倍多,然后很快就会回落。

经济学家们越来越多地预计,英国央行将成为第一个升息的主要央行,可能在11月4日的下一次政策会议上宣布。

英国央行行长贝利周日表示,如果看到中期内通胀预期激增,英国央行将不得不采取行动。该央行上月将中期通胀预期定义为从现在开始的五到10年。

另外一项调查显示,英国经济在10月意外重获动能,成本压力上升幅度为逾25年来之最,这同样可能会鼓励英国央行进行疫情以来的首次加息。

IHS Markit/CIPS的英国10月综合采购经理人指数(PMI)初值从9月的54.9升至56.8,为5月以来最高位。相比之下,经济学家原本预测该指数将进一步放缓至54.0。

PMI上升主要受到服务业的提振,因消费者和企业加速支出。旅游业者受惠于放宽疫情旅游限制。
    
服务业活动超越制造业活动的幅度创2009年以来最大,因制造业者再度受困于供应及人员短缺,几乎呈现停滞。

英国9月零售销售意外下降


尽管英国车主抢着给汽车加油,9月零售销售仍意外地连续第五个月下降,这增加了英国经济复苏正在失去势头的迹象。

周五公布的官方数据显示,英国9月零售销售较前月下降0.2%,分析师预估为增长0.5%。9月零售销售比去年同期下降1.3%,不过仍比英国进入封锁状态前的2020年2月高出4.2%。

这标志着从1996年开始推出这项数据以来,历史上最长的月度连续下降。

英国零售销售在今年上半年增长强劲,因为首先放松了对商店的封锁限制。但是,最近零售销售有所下降,部分原因是在酒吧和餐馆的封锁规则放宽后,人们增加在社交方面的花费。

英镑本周走势疲软,周线几乎持稳,周五英镑受到零售数据的拖累而下滑,不过上涨趋势并未受到下跌的影响。
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(英镑兑美元日线图)

澳洲联储会议纪要称2024年之前不会升息


周二公布的澳洲联储10月5日会议记录显示,在Delta新冠变种病毒疫情打断了澳洲经济复苏后,澳洲联储预期本季经济将重返增长,但仍不预期在2024年之前升息。

会议记录显示,这波经济反弹将逊于一年前首波疫情后的回升速度。

委员会在会中讨论了房价及信贷劲扬情况,委员会认为虽然收紧货币政策将使房市降温,但也会导致就业岗位减少及薪资增长缩小的难以接受后果。

澳洲联储去年将官方隔夜拆款利率降至0.1%的历史最低点,以支持疫情期间的经济,此后一直表示,鉴于工资增长和通胀低迷,预计在2024年前不会加息。

然而市场一直显示2024年之前会加息,特别是包括邻国新西兰在内,其他一些央行已经开始收紧政策。

在此情况下纽元本周涨幅大于澳元,纽元本周上涨1.26%至0.7156,澳元本周上涨0.61%至0.7466。
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(澳元兑美元日线图)

新西兰第三季通胀率创逾10年高位


周一公布的数据显示,新西兰第三季消费者价格指数(CPI)较前季上涨2.2%,涨幅超预期,在住房相关成本和其他供应限制的推动下,以10多年来最快的速度飙升。

新西兰统计局在一份声明中称,截至9月季度,CPI涨幅从第二季的1.3%升至2.2%,为2010年12月当季上涨2.3%以来的最大按季涨幅。
    
第三季CPI较上年同期激增4.9%,也是10多年来最大的按年升幅。上季升幅为3.3%。
    
数据超过了分析师预估和新西兰联储的预测,两者都预计第三季CPI按季上升1.4%,按年上升4.1%。

新西兰统计局发表声明称,通胀的主要驱动因素是住房相关成本,如新房建设。
    
蔬菜价格、运输成本和燃料价格是第二大驱动因素。新西兰最大的城市奥克兰自8月中旬以来一直处于封锁状态,以控制Delta变异毒株疫情。

新西兰联储本月稍早升息,并发出进一步收紧政策的信号。该联储希望将通胀率保持在1-3%的目标范围内,并给火热的房地产市场降温。

纽元本周上涨1.26%,受到美元下跌及风险情绪回暖的支撑,未来有望进一步上涨。
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(纽元兑美元日线图)

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