减码预期削弱投资兴趣,贵金属遭冷遇走势挣扎

2021

09-14 08:58

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导语:根据商品期货交易委员会(CFTC)的最新交易数据,随着对冲基金平仓看涨押注,黄金市场的冷淡情绪持续升温。金价一直未能守住每盎司1835美元上方的涨幅。自7月中旬以来,金价已四次测试这一关键阻力位,但一直未能突破。市场对贵金属市场的兴趣低迷,推动金价回落至略低于每盎司1800美元的水平。
根据商品期货交易委员会(CFTC)的最新交易数据,随着对冲基金平仓看涨押注,黄金市场的冷淡情绪持续升温。金价一直未能守住每盎司1835美元上方的涨幅。自7月中旬以来,金价已四次测试这一关键阻力位,但一直未能突破。市场对贵金属市场的兴趣低迷,推动金价回落至略低于每盎司1800美元的水平。

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对冲基金减少了看涨头寸,黄金市场苦苦挣扎


金价在8月初遭遇逆风,因美元短暂走强,且不断上升的美国国债收益率令投资资金承压,此后不久引发动能抛盘。金价在当月晚些时候有所回升,但并没有刺激足够的资金流入,全球黄金持有量降至3611吨(合2110亿美元),为5月2日以来的最低水平。

世界黄金协会发布的报告显示,8月,黄金价格下跌约0.6%。黄金日平均交易量跌至1410亿美元,远低于7月份1650亿美元的水平和1630亿美元的日平均交易量。这是由于纽约商品交易所的交易量跌至今年至今低点。

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(截至8月全球黄金市场资金流向)

Saxo Bank大宗商品策略主管汉森(Ole Hansen)最近表示,尽管投资者继续在金价跌破1800美元时买入黄金,但没有什么重大动力促使投资者大举买入黄金。他补充称,如果在每盎司1835美元上方有强劲势头,投机兴趣将会升温。至于什么因素将引发新一轮黄金买盘,Hansen表示,他正在密切关注美元是否有疲软迹象。

Hansen在另一份报告中称,"除非10年期名义收益率突破关键阻力位1.38%,从而可能引发负面反应,否则我们认为美元将成为黄金交易商短期关注的主要焦点。"

商品期货交易委员会(CFTC)截至8月24日当周的交易商承诺分项报告显示,基金经理将Comex黄金期货的投机性总多头仓位减少7511手,至1259044手。与此同时,空头头寸增加6571手,至61449手。黄金的净多头目前为67595手,较前一周下降17%。在调查期间的最后一天,黄金价格面临巨大的抛售压力,跌至每盎司1800美元以下。

道明证券大宗商品分析师称:“尽管利率总体呈下降趋势,美元走软,金价在前一周坚挺,但基金经理选择大幅减少他们的黄金多头敞口,增加空头头寸。随着美联储准备开始缩减激进的资产购买计划,投资者似乎预期实际利率将上升,流入黄金的资本将减少。"

贵金属市场投资兴趣大减,空头全面占据上风


白银市场的表现略好于黄金,因为对冲基金弥补了他们的看跌押注;不过,他们仍不愿进行任何重大看涨押注。该报告显示,由资金管理的纽约商品交易所白银期货总多头仓位增加398手,至49406手。与此同时,空头头寸减少5105手,至31630手。白银净多头为17776手,较上周增加44%。调查期间,银价升至一个月高位。然而,自那以来,银价一直无法维持在24美元/盎司之上。

尽管白银难以吸引看涨势头,但许多分析师认为,白银的潜力大于黄金,因工业需求增加,尤其是绿色能源需求增长。上周,美国能源部表示,到2035年,美国37%的电力将来自太阳能。到2050年,太阳能将占据40%以上的市场份额。目前,美国只有3%的电力来自太阳能。银是光伏太阳能电池板的关键部件。

投资者的普遍不安情绪也体现在铜市场上,铜价仍低于仅4个月前创下的纪录高位。最新的COT数据显示,投资者正在减少对铜的整体敞口。铜的分项报告显示,纽约商品交易所铜期货的资金管理投机性总多头仓位减少1097手,至57092手。与此同时,空头头寸减少了910手,至26311手。道明证券(TD Securities)的大宗商品分析师表示:“对铜的投机兴趣已经停止,上周增加多头头寸的空头回补寥寥无几。”

本周金价陷入区间交易,挣扎在1800美元关口下方。在流动性不足的情况下,面对美国国债收益率在此前4个月连续下跌后一度出现反弹及交易所交易基金(ETF)流量自7月以来的减速,一些投资者感到不安,导致投资需求下降。展望未来,尽管央行缩减购债规模等不利因素可能仍存在,但受季节性消费者需求和共同投资流动的推动,从历史上看,9月份贵金属市场往往会出现强劲增长。各地区持续高企的通胀报告以及新兴市场中等水平的股票回报率促使更多投资者对冲投资组合可能也会对金价形成一些支撑。

周二亚市早盘,现货金价基本持稳,仍交投于1800水平下方。投资者正密切关注晚间的美国CPI数据以期获得通胀水平的进一步线索。

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(现货黄金日线图)

北京时间9月14日08:57,现货黄金报1791.18美元/盎司。

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