外汇周评:经济数据乐观盖过鲍威尔鸽派言论,美元录得四周最佳表现

2021

07-17 13:49

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导语:刚刚过去的一周,美元录得近四周来最大单周涨幅,尽管鲍威尔两次在国会的讲话偏向鸽派,一度令美元承压,但仍有美联储官员发表鹰派言论,而且美国CPI、零售销售等经济数据乐观,帮助美元周线上涨0.64%,收报92.70。非美货币普遍承压,受到油价下跌的拖累,加元跌幅最大。
刚刚过去的一周,美元录得近四周来最大单周涨幅,尽管鲍威尔两次在国会的讲话偏向鸽派,一度令美元承压,但仍有美联储官员发表鹰派言论,而且美国CPI、零售销售等经济数据乐观,帮助美元周线上涨0.64%,收报92.70。

非美货币普遍承压,受到油价下跌的拖累,加元跌幅最大,美元兑加元本周上涨1.33%,升至3月底以来新高,收报1.2613,;英镑也跌幅较大,因新冠肺炎在英国抬头,令担忧情绪升温,英镑本周下跌0.96%,收报1.3767;纽元周线基本持平,新西兰联储意外宣布将缩减购债,给纽元提供支撑。

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不惧鲍威尔鸽派言论,美元受乐观经济数据支撑


本周美元主要受到美国靓丽的CPI数据和零售销售数据支撑,盖过了美联储主席鲍威尔的鸽派言论。

美国6月消费者价格指数(CPI)创下十三年来最大涨幅,因供应受限,且随着经济复苏动能增强,与旅行相关的服务价格继续从大流行时期的低迷水平反弹。

支付公司Caxton的高级分析师Michael Brown表示,“这显然是一个惊喜。这将使美国联邦储备理事会(FED/美联储)主席鲍威尔明天在国会山的作证更加棘手,这将给‘暂时性’说法带来额外压力。受这个惊喜影响,汇市反应与预期一致,美元全线上扬,与公债收益率大幅上扬一致”。

BK Asset Management董事总经理Kathy Lien表示,“这在一定程度上强化了美联储缩减购债规模的题材,美元本周初一直在盘整,我认为这是美元重拾升势前所需的推动力。”

此外,美国6月零售销售意外增长,因尽管支出转回服务业,但商品需求依然强劲,支撑了第二季经济成长加速的预期。美国商务部公布,上月零售销售增长0.6%。经济学家之前预测,6月零售销售下降0.4%。尽管本月对通胀的担忧影响了消费者信心,但创纪录的储蓄和不断增长的财富可能仍会支撑支出。
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(美元指数周线图)

不过,密西根大学消费者信心指数本月初降至80.8,6月为85.5。而且美联储主席鲍威尔两次在国会的发言都非常鸽派,这在本周仍令美元涨幅受限。

尽管通胀达到令人不安的水平,美联储主席鲍威尔还是连续第二天为保持政策宽松的立场辩护。 
 
鲍威尔将当前价格上涨称为史上独特现象,并表示美联储正密切观察其关于通胀暂时高企的预期是否正确,通胀是否可能持续更久。他表示:“因此我们正努力了解基本情形及风险。”
 
鲍威尔表示,迄今为止价格飙升的主要是二手车等有限领域,重申他预计这些上涨是暂时的。他说道:“这是暂时的,就这个角度而言,对此作出反应没有意义。我们也不知道是否会有它因素出现并占据主导位置。” 

当然,美联储也不乏鹰派的声音。圣路易斯联储主席布拉德周四(7月15日)表示,美联储已经实现在通胀和就业方面取得“实质性进一步进展”的目标,敦促决策者缩减购债。他在周四表示:“我认为当前情况可以减码,我们不想破坏市场,但我认为现在是时候结束这些紧急措施了。” 

持仓数据的变化也暗示投资者在中长线进一步看好美元后市。

据路透计算及美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(7月16日)公布的数据,最近一周投机客持有的美元净空仓规模创下去年3月以来的新低。截至7月13日当周,美元净空仓降至40.6亿美元,之前一周净空仓规模为83亿美元。

欧元兼受疫情打压


美元的走强,令欧元受到压制,欧元兑美元本周下跌0.59%,盘中一度创近三个月新低至1.1772,收报1.1806。疫情的反弹和欧洲央行的鸽派言论,都令欧元承压。
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(欧元兑美元周线图)

德国疾控机构16日公布的单日新增确诊感染新冠病毒1456例,已连续第三日新增超过千例,反映疫情严重程度的指数也多日连续反弹。针对周边国家疫情反弹此起彼伏的现状,德国联邦政府16日将荷兰、希腊和丹麦部分地区列为新冠疫情风险地区,从这些国家和地区返回德国的人士必须提供阴性检测报告或疫苗接种证明。

投资者的目光开始转向下周的欧洲央行利率决议。

经济学家们推测,欧洲央行可能会加强其对维持创纪录低利率和资产购买时间的承诺,例如承诺在通胀明显符合目标之前,即便一段时间内过冲,也要将政策维持下去。

官员们表示,另一场迫在眉睫的争斗——如何逐步缩减紧急债券购买并调整旧的资产购买计划——在9月份之前不会做出决定。

欧洲央行将可能发布不同寻常的重要政策公告。欧洲央行将决定如何调整其有关利率、债券购买和其他工具的表述,以适应其新的通胀策略。

彭博经济研究预计,7月政策会议上,欧洲央行的货币政策将发生重大变化。自本月早些时候在战略评估中宣布新框架以来,此次会议将成为央行实施新框架的首个机会。

分析师认为,管委会将在其前瞻性指引中承诺维持利率不变,直至预期通胀达到或略高于2%,并在央行两到三年的预期期间内的一段时间维持在该水平。

英镑本周大跌0.96%,央行鹰派无法缓解疫情担忧


英镑兑美元本周下跌0.96%,创下一个月来最大周线跌幅,收报0.3767,尽管英国央行官员发表鹰派言论,因投资者对全球新冠病例上升感到担忧,买入美元避险。
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(英镑兑美元日线图)

强劲的美国经济数据,以及美联储6月暗示2023年可能较预期提早升息后市场利率预期的转变,都给美元带来支撑。这打压了英镑,尽管有迹象显示英国央行立场转向鹰派,两名利率制定者本周提出,由于通胀大幅上升,将提前结束其购债计划。

瑞银财富管理经济学家Dean Turner表示,“一些MPC委员的讲话基调有所改变,但距离政策调整仍有一段时间,”他指的是英国央行货币政策委员会。“随着势头转向有利于美元,英镑将很难有大的涨幅。”

分析师表示,英镑承压的另一个因素是,市场担忧Delta变种病毒的扩散,以及英国财政支持措施即将结束,例如就业保留计划将于9月结束。

英国每天报告近五万例感染病例,尽管所有疫情限制措施将于7月19日解除。

三菱日联金融集团(MUFG)分析师在一份报告中写到,“新冠病例正在激增,对经济的影响可能比预期的更大,因此,就业保留计划结束造成的破坏可能会比预期更大。”

英格兰下周一起将取消所有防疫举措,科学家警告说,出现另一波疫情将是无可避免的。这股焦虑情绪似乎压过了经济强劲反弹的利好效应。

油价大跌,拖累加元跌至近三个月低位


本周加元表现最差,美元兑加元上涨1.33%,盘中最高触及1.2620,为4月22日以来新高,收报1.2613。一方面是美元走强的压制,另一方面是国际油价的下跌。

本周美原油继续远离上周触及的6年半高点76.98,本周下跌4.26%,录得近四个月最大单周跌幅,对加元拖累明显。
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(美元兑加元日线图)

新西兰升息预期增温,纽元顶住压力


纽元兑美元本周收报0.6999,周线跌幅0.01%,基本顶住了美元上涨的压制,主要是因为新西兰联储维持利率不变,但意外宣布将停止购债计划,市场认为这表明加息已经不远了。国内银行将加息预期提前至最早8月会行动,这将使新西兰加入升息国家的前列。

新西兰联储宣布结束购债举措,远远早于多数分析师的预期,令市场大感意外,促使一些人认爲该央行最早下个月就会加息,市场反映8月加息25基点至0.5%的可能性有86%。周五新西兰发布的第二季通胀率飙升至10年高位,更是助长升息预期。

若是成真,将使新西兰联储成爲发达国家中率先 放弃疫情应急政策举措的央行之一,势将加大纽元的收益率优势。
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(纽元兑美元周线图)

澳元周线三连阴


澳洲联储与之形成鲜明对比,该央行最近还重申在2024年之前不太可能加息。澳洲失业率虽然创下逾十年最低水平,但由于国内主要城市再次实施封锁,恐不利经济复苏,澳元未得到数据提振。

澳元兑美元本周下跌1.18%,为连续第三周下跌,盘中最低触及0.7392,为逾七个月新低,收报0.7400。
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(澳元兑美元日线图)

后市前瞻


展望下周,欧洲央行政策会议为主要焦点。印尼央行、俄罗斯央行也将举行政策会议。澳洲联储和日本央行将公布会议记录。数据方面,法国、德国、欧元区、英国、美国发布7月份的制造业、服务业以及综合PMI初值。还将迎来中国7月LPR(贷款市场报价利率)报价、英国6月零售销售。

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