原油交易提醒:伊朗供应不确定性增加,机构看好油价飙升至100美元/桶

2021

06-22 08:19

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导语:周二(6月22日)亚洲时段,美原油微跌至73.00,油价周一急升,纽约市场原油期货上涨2.8%至2018年以来的最高水平,布伦特原油期货接近每桶75美元这一关键心理关口,因旨在结束美国对伊朗原油制裁的磋商暂停,且美元从两个月高位回落。近月和远月合约价差大幅扩大,因市场预期美国最大储油中心的供应进一步下降。随着旅行需求反弹,机构看好油价明年可能飙升至每桶100美元。
周二(6月22日)亚洲时段,美原油微跌至73.00,周一美原油期货上涨2.8%至2018年以来的最高水平,布伦特原油期货接近每桶75美元这一关键心理关口,因旨在结束美国对伊朗原油制裁的磋商暂停,且美元从两个月高位回落。近月和远月合约价差大幅扩大,因市场预期美国最大储油中心的供应进一步下降。

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日内重点关注美联储主席鲍威尔在众议院听证会上作证词、克利夫兰联储主席梅斯特就货币政策和金融稳定发表讲话、美国5月成屋销售年化总数(万户);周三4:30公布美国截至6月18日当周API原油库存变动、周三2:00美联储主席鲍威尔在国会就新冠疫情应对措施和经济前景发表讲话。

周三2:30,NYMEX纽约原油7月期货受移仓换月影响,6月23日凌晨2:30完成场内最后交易,凌晨5:00完成电子盘最后交易,请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天,请多加留意。

影响油价利多因素


【美股股指创下五周来最大涨幅 价值交易重整旗鼓】
美国股指创下五周来最大涨幅,市场有关美联储将以循序渐进的步伐收紧政策的揣测盖过了对其立场转向鹰派的担忧。相对平静的气氛回归市场,上周遭抛售的风险资产反弹,标普500指数上涨1.4%,能源、金融和工业股领涨标普500指数,科技股跑输大盘。

根据多位重量级人士周一的最新讲话,美联储的政策展望有必要就通胀风险做出更多调整。

达拉斯联储主席Robert Kaplan表示,他赞成“尽早”缩减购债规模,圣路易斯联储主席James Bullard称,美联储上周启动对减码的讨论是“恰当之举。”

周一在卡塔尔经济论坛上,桥水创始人瑞·达利欧表示,美联储要实现预期目标的话,可能需采取相对温和的措施,前美国财政部长劳伦斯·萨默斯表示:“2月份专业人士的共识预期是今年通胀率会略超2%,如今我们看到,仅今年前五个月,通胀率已经高于这个水平了。在我看来,这说明人们不应该只是修正预期,而是应该反思当初犯了什么错误才导致预测值偏差如此之大。”与此同时,纽约联储主席John Williams表示,“从我的角度来看,我们离实现我所解读的‘重大进一步进展’还有相当一段路要走。

【原油期货近月相对于远月合约的价差扩大】
美国石油市场近月相对于远月合约的价差扩大,表明市场供应趋紧。WTI原油呈现2018年以来最严重的现货溢价结构。近月相对于远月合约的差值升至约7年来最高。

据悉数据提供商Genscape报告显示,上周俄克拉荷马州库欣的原油库存下降260万桶。库欣的原油库存已经处于2020年3月以来最低。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示,“鉴于下半年需求料将大幅反弹且OPEC+产量纪律严格,看起来至少目前阶段,供应可能会变得更加紧张。”

【美银料原油明年可能冲击每桶100美元】
美国银行表示,随着旅行需求反弹,油价明年可能飙升至每桶100美元。这是主要预测机构中迄今对油价最强劲的预期。

该行在一份报告中表示,随着经济复苏提振燃油消费,同时新产能投资受到环境问题的影响,2022年的全球原油消费将继续超过供应。

该行驻纽约的大宗商品研究主管Francisco Blanch表示,“有很多被压抑的石油需求准备好释放。”布伦特原油期货周一接近每桶74美元。尽管从大宗商品交易商Trafigura Group到高盛等其他机构已经预测,在合适条件下,油价可能再度触及每桶100美元,但美国银行上述预测是迄今为止最坚定的。如果原油价格真的重返三位数,将是2014年以来首次。

日益看涨的油价前景正给沙特和俄罗斯牵头的OPEC+联盟增加压力。后者将在下周举行会议,考虑恢复在疫情期间减掉的部分产量。

美国银行表示,OPEC+联盟的短期前景光明。随着公共交通难以跟上额外的出行需求,促使乘客更多地使用私家车,明年石油消费将得到提振。

该行表示,即使是远程办公的持续普及,也不会像预期的那样降低油耗,因为在家工作的人白天会用汽车来办理私事。

Blanch表示,“在很多情况下,在家工作意味着在‘汽车上工作’”。与此同时,该行预计新的石油供应将继续受到限制。股东将向大型公司施压,要求他们投资可再生能源,或敦促页岩油开采商返还现金,而不是用于开发新钻井。

【油价受助于伊朗供应不确定性】
在强硬派法官莱希(Ebrahim Raisi)赢得伊朗总统大选后,重启伊朗核协议的谈判在周日暂停。

如果达成协议,伊朗可以在六个多月的时间里从其储存设施中额外出口100万桶/日原油,占全球供应量的1%。

伊朗和西方官员均称,莱希获胜不太可能改变伊朗的谈判立场。两位外交官说,他们预计会磋商暂停10天左右的时间。

美国石油产量增长料有限的预测也给油价带来支撑,这使得石油输出国组织(OPEC)在2022年页岩油产量可能强劲增长之前的短时间内拥有更大的管理市场的能力。

影响油价利空因素


【伊朗在油轮中存储更多原油,为恢复出口整装待发】

四名贸易商和行业消息人士表示,如果伊朗与美国就其核项目达成协议,伊朗就可以迅速出口其储存的数以百万桶计的石油,而且已经把原油运抵相关地点,为最终重启出口做好了准备。

伊朗石油部官员表示,如果美国总统拜登和伊朗政府达成协议并解除制裁,伊朗计划将石油产量从目前的210万桶/日增加到380万桶/日。


这将使该国的石油产量恢复到制裁前的水平,但这需要时间,因为多年来对成熟油田的投资较低且产量大幅下降。

据能源咨询和监测公司称,作为在提高产量期间的权宜之计,伊朗国家石油公司(NIOC)预计将出口多达2亿桶的陆上和海上储油。

这将使该国在六个多月的时间里额外出口100万桶/日原油,占全球供应量的1%。
    
费氏全球能源咨询公司(FGE)的中东董事总经理Iman Nasseri说, “伊朗将在解除制裁后的几个月内使用其近6000万桶原油库存,其中3000万至3500万桶是过去两年积累的。”    
     
伊朗原油产量若增加100万桶/日,将给全球指标油价带来下行压力,但投资银行高盛上月表示,全球石油市场应能相对较快地消化额外供应。

    
随着全球经济活动从疫情影响中复苏,燃料需求正在上升,OPEC产油国及其盟友对增加市场供应持谨慎态度,部分原因是为了避免伊朗供应恢复时造成的冲击。

咨询公司OilX的执行长兼联合创始人Florian Thaler说,“从宏观角度来看,只要欧洲和美国的需求持续复苏,伊朗原油重返市场应该不会打乱OPEC+逐步增产的意图。”    
    
据数据情报公司Kpler称,伊朗近几个月来增加了油轮上的原油储存量,这可能是在为重启出口做准备。其中一些油轮已经在亚洲,亚洲历来是伊朗石油的最大市场。

Kpler资深分析师Homayoun Falakshahi说:“我们目前估计约有7800万桶石油和凝析油储存在海上,而去年同期只有4100万桶。”
    
他补充称:“许多油轮已经停泊在东亚市场附近,因此(进入市场)也就是几天的时间。”

    
两名航运消息人士称,载有800万桶伊朗石油(包括凝析油)的油轮正停泊在新加坡海岸外的水域,等待需要时进行转运。
    
一位中国资深贸易商说,伊朗在4月和5月减少了对中国的出口,并增加了库存,或许是为了在制裁解除后以更高的价格出售。
    
据咨询公司FGE、IHS Markit和OilX估计,伊朗海上石油存储量在5000-6000万桶之间。
    
另外,能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co)的数据显示,美国石油钻机数量上周增加了8台,达到373台,为2020年4月以来最高。

【印度专家:印度第三波新冠疫情可能最快在6至8周后开始】

据《印度斯坦时报》21日报道,全印医学院院长古里亚认为,印度的第三波新冠疫情可能最快在6至8周后开始。他指出,印度许多地方邦开始取消封锁等限制措施,人们不再戴口罩和保持社交距离,“看起来我们并没有从第一波和第二波疫情中吸取教训”。他强调,德尔塔新冠变异病毒,即首次在印度发现的新冠病毒变种,已经变得更具传染性,并且传播速度更快。

【世卫组织:“德尔塔”变异毒株已传播至全球92个国家】
当地时间21日,世卫组织举行新冠肺炎例行发布会,世卫组织卫生紧急项目技术主管玛丽亚·范·科霍夫表示,“德尔塔”变异毒株已传播至全球92个国家,由于其更强的传播性,该变异株正在全球迅速蔓延,世卫组织对其传播情况感到担忧。目前尚无关于该变异株对疾病严重程度和致死性影响的确切数据,但新冠疫苗依然对其有效,有助于预防重症和死亡。

总体来看,油价受助于伊核谈判磋商暂停以及对美国原油储存下降的预期,伊朗强硬派赢得大选,使得伊核谈判的不确定性或将在短期内成为油价上涨的主要动力,但对变异毒株传播速度的担忧或限制油价涨幅,此外,关注北京时间周三凌晨公布的美国API原油库存数据。

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北京时间8:18,美原油现报72.95美元/桶。

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