INE原油小幅上涨,寒潮后炼油商缓慢复产,高盛大幅上调年内布油预期目标价位10美元

2021

02-22 15:42

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导语:2月22日上海原油价格小幅上涨,随着美国炼油商在寒潮侵袭后缓慢复产,市场对原油将供应过剩的担忧消退,另外,市场对大宗商品普遍的看涨情绪也提振了油价的上行。高盛预计布伦特原油第二和第三季度将分别达到每桶70美元和75美元,较该行先前的预测高出10美元。
周一(2月22日)上海原油价格小幅上涨,主力合约2104终盘收于392.2元/桶,涨0.9元/桶,涨幅0.23%。随着美国炼油商在寒潮侵袭后缓慢复产,市场对原油将供应过剩的担忧消退,另外,市场对大宗商品普遍的看涨情绪也提振了油价的上行。

高盛分析师Damien Courvalin等人在2月21日的报告中表示,受到低库存和重启上游活动边际成本上升的推动,油价的上涨会更快,上涨幅度会更高。布伦特油价第二季度估计会达到70美元/桶,第三季度将达到75美元/桶,较该行先前的预测高出10美元。
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期货合约和成交情况一览


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交易综述与交易策略


上海原油价格小幅上涨,主力合约2104终盘收于392.2元/桶,涨0.9元/桶,涨幅0.23%。
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(INE原油日线图)
交易逻辑:油价经历连续回调后超买风险解除,上涨动能被削弱,市场看空情绪有所升温,但多头仍然保持强势,短线可能震荡上行。消息面来看,沙特可能在3月4日的会议上宣布结束额外的减产计划,这是个直接的利空消息,因此市场可能不会过分追高。中长线看涨趋势不变。

支撑位:INE原油378.3,美油58.60

阻力位:INE原油400.0,美油60.20

中国及海外消息


OPEC+会议召开在即,沙特和俄罗斯再次就石油战略产生分歧
① 在有关石油市场的关键辩论中,沙特阿拉伯和俄罗斯又一次在OPEC+会议即将召开之际站到了对立面。
② 尽管油价反弹至一年高点,但利雅得公开敦促成员国要“极其谨慎”。代表们说,沙特私下里已暗示希望OPEC+大致保持产量稳定。另一方面,莫斯科表示仍然希望继续增加供应。
③ 研究公司Enverus的董事、OPEC+资深观察员Bill Farren-Price说,“在我看来,关键问题在于他们如何补偿沙特的损失。”他表示,沙特可能会将之用作“达成交易的手段”。
④ 在3月4日开会时,OPEC+将讨论4月份是否要向市场提供更多原油。届时需要作出两个关键的决定。
⑤ 首先,该集团作为一个整体必须选择是否恢复多达50万桶/日的产量,这是2020年12月达成的逐步恢复生产协议的下一步,但在1月会议上暂停实施。
⑥ 其次,沙特阿拉伯必须确定其自愿额外减产措施的命运。该国本月和下个月额外每天自愿减产100万桶石油,以帮助更快地清理过剩库存。
⑦ Rapidan Energy Group总裁、前白宫官员Bob McNally说,“3月份的会议上可能会放松一些生产限制,真正的讨价还价还未开始,尚未做出任何决定”

伊朗将出席下个月的OPEC+委员会会议
拒绝透露姓名的一位代表说,伊朗将出席一个欧佩克+咨商委员会下个月的会议。这位代表说,尽管伊朗不是欧佩克+联合部长级监督委员会(JMMC)的成员,但仍会出席该委员会3月3日的会议。欧佩克及其盟国将在次日开会,考虑4月产量水平。非JMMC成员参加会议的情况并不少见,利比亚、委内瑞拉等OPEC成员国以前也曾参加过会议。但伊朗的出席有点不同寻常,而且该国正在进行一场外交周旋,最终可能取消对伊朗原油出口的制裁。如果来自该国的大量原油进入全球市场,将让OPEC消除市场过剩的努力变得复杂。

美媒:约翰逊将宣布英国所有学校3月8日开学
据外媒,英国首相鲍里斯·约翰逊将宣布英国所有学校将从3月8日重新开放。彭博社援引一位知情人士透露,在学校重新开放的同时,人们届时也将可以进行一对一的会面,在户外坐下来喝咖啡或野餐,相关课外活动也可以从同一天开始重新开始。(环球网)

外媒:百日内还将有超9万美国人死于新冠
据美国有线电视新闻网援引美国华盛顿大学健康指标与评估研究所的预测数据,到今年6月1日,也就是距离今天不到一百天内,预计美国还将有9.1万人死于新冠肺炎。目前,美国多个州的新增感染人数和死亡人数有趋缓迹象,部分地区已经开始考虑放松防控措施。不过,华盛顿大学健康指标与评估研究所表示,过早放松防控措施,以及民众心态松懈,可能会再度导致疫情曲线上扬。这家机构还警告说,新冠病毒变异株也是未来疫情可能继续失控的原因之一;预计到四月底,在英国发现的新冠病毒变异株导致的感染人数可能占到美国总感染人数的80%左右。(央视网)

机构观点


高盛上调布伦特油价预期,认为原油供应面应对措施滞后于需求反弹
① 高盛表示,随着全球能源需求复苏速度超过OPEC+联盟的供应应对、页岩油以及伊朗因素的影响,油价的反弹之势将会比此前预期来得更早且幅度更大。
② 高盛在报告中称,消费水平将在7月下旬之前回升至疫情前水平,而主要产油国的产量可能仍对上涨的油价保持“高度未适应性”。高盛将布伦特油价预期上调每桶10美元,预计下季度触及70美元,将之后季度的油价预期提高至75美元。
③ Damien Courvalin等高盛分析师在报告中表示,“这一更快速的再平衡出现在预期中的冬季需求旺盛时期,接踵而来的将是今年春季供应缺口扩大,因为OPEC+产量滞后于我们高于普遍预期的需求复苏预估值。”
④ 油价反弹至新冠疫情对全球经济造成严重冲击之前的水平,是受沙特的单方面减产以及需求前景回升推动。高盛称,此轮涨势的助推因素还包括投资者利用原油头寸来为应对通货再膨胀环境做准备。

高盛预计布伦特原油第二和第三季度将分别达到每桶70美元和75美元
高盛分析师Damien Courvalin等人在2月21日的报告中表示,受到低库存和重启上游活动边际成本上升的推动,油价的上涨会更快,上涨幅度会更高。布伦特油价第二季度估计会达到70美元/桶,第三季度将达到75美元/桶,较该行先前的预测高出10美元。

开源证券:油价上涨远未结束
2月以来,随着布伦特原油价格涨破60美元/桶、超过疫情爆发前水平,市场对油价研判的分歧加大。开源证券分析师赵伟表示,本轮油价会否涨破80美元/桶尚未可知,但类比历史相似阶段,上涨趋势大概率远未结束。赵伟认为,伴随疫苗大规模推广、全球疫情形势持续改善,叠加拜登大规模财政刺激法案即将落地,原油相关需求的修复将进一步加快。同时,OPEC+近年来在减产上积极主动、增产上克制谨慎,有利油价上涨。(e公司)

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美国银行:美联储扭转操作可能“一石三鸟”; ① 美国银行策略师Mark Cabana、Meghan Swiber和Olivia Lima在研报中写道,美联储应该再度启用扭转操作——同时减持短期国债、增持长期国债——以有效解决市场运行方面的关键问题; ② 策略师们写道,扭转操作“可以一石三鸟:提高短期利率,稳定长期利率,并且以准备金中性方式实施,减轻银行持有更多资本的补充杠杆率压力”; ③ 因为不同原因,美联储正在同时失去对短期和长期利率的控制;美国短期利率“正在危险地接近”负值区域,因为有太多资金追逐太少的抵押品;长期利率在最近的交易中经历了“明显的无流动性/波动性”,风险拖累经济和金融状况; ④ 美联储还有一个“新的金融监管问题”,原因是准备金过多,这可能迫使银行持有更多资本或推开存款储蓄; 美联储可能不急于执行此类政策,因为需要看到流动性和曲线两端市场状况进一步恶化的迹象; 美联储在3月FOMC会议上可能走这个方向,但需要美国国债市场出现更严重的缺乏流动性和更吃紧的金融状况
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