黄金交易提醒:放弃弱美元政策耶伦或送黄金“一记重拳”,欧央行利率决议即将来袭,关注拜登就职典礼

2021

01-19 10:00

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导语:1月19日亚洲时段,现货黄金小幅上涨,目前交投于1843附近。即将到来的财长听证会上,预计耶伦将放弃寻求弱势美元,这将打压金价下跌。周三(1月20日)拜登即将宣誓就职,华盛顿国民警卫队荷枪实弹戒备森严。周四欧洲央行利率决议即将登场。
周二(1月19日)亚洲时段,现货黄金小幅上涨,目前交投于1841附近。周一(1月18日)金价探底回升,涨0.51%至1837.75美元/盎司。因对美国出台额外财政刺激措施的预期提振了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。不过美元的强势一度让黄金跌至一个半月以来新低,而即将到来的财长听证会上,预计耶伦将放弃寻求弱势美元,这将打压金价下跌。另外,周三(1月20日)拜登即将宣誓就职,华盛顿国民警卫队荷枪实弹戒备森严,投资者需密切关注当日进展情况。周四(1月21日)的欧央行利率决议对欧元及美元的未来走势将产生一定的前瞻性指引作用,投资者需密切关注进一步的货币宽松情况。

日内关注欧元区1月ZEW经济景气指数及美国财长听证会。
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耶伦料将排除寻求美元走软的可能性,但也不希望美元走强


美国当选总统拜登的财政部长提名人耶伦周二将对参议院金融委员会表示,政府在出台新一轮新冠援助计划时必须“采取大规模行动”。

将于周三(1月20日)宣誓就职的拜登上周宣布了一项1.9万亿美元的刺激计划提案,他称,需要大胆投资来提振经济,加快疫苗分发以控制疫情。
    
参议院金融委员会将于北京时间周二23:00举行耶伦提名确认听证会。耶伦在一份事先准备好的听证会开场证词中表示:“无论是当选总统,还是我,都不是在没有意识到国家债务负担的情况下提出这项援助计划的。但眼下,在利率处于纪录低位的情况下,我们能做的最明智的事情就是采取大规模行动。”

她在这份路透获得的证词中表示:“我相信裨益将远远超过成本,特别是,如果我们关注的是帮助那些苦苦挣扎了很长时间的人们。”

耶伦在这份准备好的证词中还指出,必须重建美国经济,“以为更多民众创造更多繁荣,并确保美国工人能够在竞争日益激烈的全球经济中竞争。”

曾为经济学教授的耶伦如果得到确认,将成为美国历史上第一位女性财政部长,而这个岗位与她担任过的美联储主席、副主席、旧金山联储行长截然不同。

拜登的一位盟友表示,对耶伦的确认预计将是拜登所有关键政府职位提名人中争议最小的,但她仍可能被问到有关拜登在税收和支出提案方面的事宜。

《华尔街日报》周日报道称,据拜登过渡团队官员透露,耶伦在听证会上将确认美国致力于市场决定汇率水平,并明确美国不会为了竞争优势而寻求弱势美元。

美元和其他货币的价值应由市场决定。市场会进行调整以反映经济表现的变化,并总体上促进全球经济的调整,”报道称,如果被问道新政府的美元政策,她会如此回答。

德商银行认为,耶伦也不希望美元走强,预计欧元兑美元不太可能跌破1.20大关。

新加坡银行分析师Moh Siong Sim表示,“(耶伦)似乎是在暗示将采取不干预的态度,也就是回归特朗普当政前的传统做法。我认为,对于这位财政部长而言,其言论将不再那么聚焦于美元和金融市场,主要重点将放在财政纾困政策的实施方面。”他预计美元可能继续走跌。

Northern Trust Asset Management投资策略师Wouter Sturkenboom表示:“我预计,财政刺激规模的差异将成为今年货币相对表现的推动力,因为这与经济复苏情况直接相关。”

德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示,金价受到的影响将取决于美元对此的反应程度和方向。他表示:“特朗普总统任期内的一个共同特征是,旨在压低美元汇率的口头干预现在可能会成为过去。”Fritsch指出,尽管周一金价有所回升,但金价仍显示出一些疲软迹象。

耶伦的表态料将对美元的走势产生长远的影响,进而影响以美元计价的黄金的走势。不过市场是否会因为耶伦的偏鹰表态而改变弱势美元的预期仍将是个未知数。

美元指数触及近一个月新高


周一美元指数一度涨至90.95,触及近一个月高位,一度让黄金跌至一个半月以来新低。由于美国市场周一因假日休市,且拜登将于周三就任美国下任总统,主要货币均保持在较小的区间内波动。另外,由于此前华盛顿发生冲击国会事件,此次新总统就职典礼前华盛顿气氛格外紧张,国会大厦戒备森严,投资者亦显得格外谨慎,避险情绪有所升温。
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(美元指数日线图)

StoneX市场分析主管Rhona O'Connell表示:“美元一直在逐渐走高,部分原因可能是,美国候任财长耶伦定于周二在国会作证。预计她将表示,她不赞成让美元故意贬值,而是更愿意看到美元根据自由市场波动。这在原则上对美元有利,因为这是政策的改变。”

2021年影响黄金价格的几大因素


1月14日,世界黄金协会发布报告,称黄金成为2020年表现最好的资产之一,并预测2021年可能会有积极的表现,尽管程度会减弱。

1.高通胀和美股回调风险或能提振黄金

从历史上看,若股市回落以及出现高通胀的情况,黄金通常表现良好。在通货膨胀率高于3%的年份中,黄金的价格平均上涨了15%。牛津经济研究院(Oxford Economics)的研究也表明,在通缩时期,黄金应该表现良好。此类时期通常以低利率和高财务压力为特征,所有这些都倾向于促进黄金需求。 

2.新兴市场经济复苏有利于提振黄金消费需求

市场调查表明,大多数经济学家预计,2021年全球经济将从2020年低迷的状态中恢复。相对经济增长潜力,全球经济仍可能保持疲软,但8月份以来更稳定的金价可能会助长消费者的购买欲望。亚洲一些国家尤其能实现经济复苏,这些地区的黄金消费可能会继续改善。

3.全球央行购金需求仍存

2020年各国央行仍成为黄金的净买家,尽管购买量远低于2018年和2019年的创纪录水平。预计2021年的情况不会有太大不同。2020年中央银行黄金储备调查指出,有充分的理由说明,央行为何继续偏爱黄金,并将其作为其外汇储备的一部分。再加上低利率环境,都有助于黄金继续维持吸引力。 

欧洲央行利率决议来袭


周四欧洲央行举行2021年第一次利率决议。决策者在12月将紧急债券购买规模扩大了5000亿欧元(6070亿美元)。 但是,疫情病例增加,德国和法国等国实施新的防疫限制以及疫苗上市接种速度缓慢,都令人对欧元区的复苏步伐产生怀疑。

丹麦盛宝银行集团的固定收益策略师Althea Spinozzi表示,“此时此刻,欧洲央行的处境仍然有些像是背水一战,别无选择,只有继续支持经济,直到下行风险明确消除。”

欧洲央行如何承诺是否全部动用PEPP的额度?

决策者上月为追加紧急债券购买规模发生争论,他们希望强调也许不需要动用全部额度。

荷兰国际集团(ING)资深债券策略师Antoine Bouvet说,“未来几个季度会让市场担心的,就在于对计划的实施会承诺多少。鹰派会坚持没有必要(全部动用),我怀疑他们到时候就宁多不少了。”

欧洲央行有可能考虑收益率曲线控制吗?

欧洲央行管理委员会委员暨西班牙央行总裁德科斯(Pablo Hernandez de Cos)这个月表示,欧洲央行应该转向收益率曲线控制以提高通胀

澳洲及日本都以部分公债收益率水位为控制目标,藉以压低借贷成本。但欧元区并没有单一公债市场,因此这种政策对欧洲央行而言更为复杂。

虽然分析师预期这个选择将继续留在欧洲央行的工具箱内,但他们认为短期内不会采行。
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需要提醒的是,如果欧洲央行释放鸽派信号,则有望在中长线给金价提供一定的支撑作用。

1月19日疫情进展


德国总理默克尔和各州领导人似乎可能将延长封锁措施,并且可能在重灾区实施宵禁,力争遏制最新一轮的感染飙升。英国本周将加大其大规模的疫苗接种计划,并且将不允许新冠检测非阴性的人士入境。英国或在3月份上半月放松限制措施。日本首相菅义伟在国会演讲中誓言将克服最新一轮新冠病毒疫情,重申政府准备在2月末开始接种疫苗。

爱尔兰的新冠住院病例触及纪录高点,该国艰难应对全球最糟糕的疫情局面之一。全球累计新冠确诊病例超过9500万例,死亡人数超过200万,而美国的累计死亡病例接近40万例。

疫苗方面,全球已接种逾4220万剂,印度开始大规模疫苗接种,欧盟将推动70%的人口接种新冠疫苗。英国本周将加强其大规模疫苗接种计划,将为数百万人进行接种。

金市前瞻


金价目前陷入宽幅盘整,空方力量仍然占据主动,后市有望继续下跌,尤其在耶伦对美元的态度被披露之后,或将扭转美元的疲软走势。下方关注重要支撑位1800的得失,周一一度逼近1800,遭到多头的强力反击。上方关注1850的压力位,若突破1850一线阻力,则有望打开上方的上涨空间。
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(现货黄金日线图)

北京时间9:59,现货黄金报1841.00美元/盎司。

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