黄金交易提醒:大选形势复杂华尔街乐观,财政货币刺激或双双难产,警惕空头大反扑

2020

11-05 10:24

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导语:11月5日现货黄金小幅上涨。上一交易日黄金波动较大,振幅达30美元以上,最终小幅收跌。因押注民主党人将无法在美国大选中控制参议院,这打消了对美国大规模刺激计划推出的希望。盘中稍早,随着美元成为最受青睐的避险资产,美元一度因避险涨至94.3107,金价下跌超过1%;此前,特朗普在数百万张选票仍未清点的情况下,错误地宣告自己获胜。
周四(11月5日)现货黄金小幅上涨,目前交投于1904.83附近,涨幅约0.1%。上一交易日黄金波动较大,振幅达30美元以上,最终小幅收跌。因押注民主党人将无法在美国大选中控制参议院,这打消了对美国大规模刺激计划推出的希望。盘中稍早,随着美元成为最受青睐的避险资产,美元一度因避险涨至94.3107,金价下跌超过1%;此前,特朗普在数百万张选票仍未清点的情况下,错误地宣告自己获胜。但最新状况显示,拜登只差6票就能赢得大选,令美元回吐全部涨幅,金价则收复跌幅后震荡运行。

本交易日留意英国央行公布利率决议,以及英国央行行长贝利讲话。数据方面可关注美国当周初请失业金人数,重点关注美国大选的进展和北京时间周五(11月6日)的美联储利率决议。
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特朗普误判形势提前宣布胜利,黄金先跌后涨


随着大选日的结束,几大摇摆州威斯康星州、密歇根州和宾夕法尼亚州仍然无法完成计票工作,而特朗普根据大选日的战况提前宣布胜利,使得黄金持续处于跌势。

随后的计票结果显示拜登在密歇根州和威斯康星州完成反超,即将击败总统特朗普,黄金顺势翻红。而数小时前,特朗普阵营发起了至少要求两个州暂停计票的法律诉讼。
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(11月4日现货黄金分时图)
拜登表示预计自己将获胜,他只需要再赢得一个州,例如内华达州或乔治亚州就能获胜。他在特拉华州威尔明顿对记者们称:“我并不是在这里宣布我们已经赢了,但我要在这里说,等选票统计结束,我们相信我们将是赢家。”但民主党控制美国参议院概率不大。

大选选情的不明朗让黄金投资者投鼠忌器,不敢轻易开仓


策略师巴特表示:“人们预期参议院不会转向民主党,而现在我们处于现实的政府分裂状态,我们不太可能获得市场所希望的那种刺激。”

巴特说,“但是我们仍然会得到一些东西,而且别忘了美联储非常宽松。刺激还有其他途径,但并非所有途径都是通过美国国会。”

OANDA高级市场分析师爱德华·莫亚表示:“随着选举进程的进展,我们看到拜登的胜利结果略有优势,这就是为什么我们看到美元削减其收益的原因。我们想确定选举的确定性,显然没有做到。每个人都在试图弄清楚事情将如何发展,最大的风险是我们上法庭了……这将推动避险需求。”

分析师Rosenberg表示,面对美国大选分歧,建议买入黄金和亚洲股票,他说:“”黄金与社会稳定有着极好的反向关系--我会坚持看好黄金。我必须补充,特朗普若胜选将意味着新冠疫情对经济的影响持续存在。对疫苗或治疗方法指日可待的期望是一厢情愿。”

美国民主党失去刺激法案谈判筹码,最终方案很可能规模较小


美国民主党在选举日令人失望的表现使得麦康奈尔可能继续担任参议院多数党领袖,民主党或因此在新刺激方案谈判中失去筹码,这将使黄金对投资者失去吸引力。

目前的结果是民主党在众议院领先席位减少,在参议院未能取得多数,这预示新刺激方案的规模可能要比特朗普政府和民主党在选举日前磋商的2万亿美元更小。

获任肯塔基州参议员的麦康奈尔周三表示,“希望导致刺激谈判僵持的党派纷争已经消退,这是我们回归后的头等要务”。

议员们面临更大的推进刺激案的压力,在新冠病例激增的情况下,美国经济复苏势头减弱,美医疗体系承压。

民主党人表示,无论最后谁赢得白宫,他们都会在新总统就任前继续争取规模数万亿美元的刺激方案。上月末众议院议长佩洛西表示,即使拜登胜选,她也希望和特朗普政府达成刺激方案协议,在1月份拜登就任总统前为其扫清烂摊子。

刺激计划搁浅美债大跌,股市大涨


美国股市周三强劲收高,虽然总统大选结果仍不明朗,但国会两院仍分别由两党控制的可能性令投资者认为,重大政策调整将难以实现。道琼斯工业指数上涨1.34%,标普500指数上涨2.20%,纳斯达克指数上涨3.85%。
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(11月4日道指分时图)

华尔街认为美国大选紧张僵局使得结果阴云密布,但国会分裂的可能性使投资者对重大政策变化难以实施感到乐观。

波士顿Ameriprise Financial首席市場策略師David Joy說道,即使拜登贏得总统职位,我们似乎也将举行分立的国会,因此在财政水平上进行有意义的变革的机会非常渺茫,这就是当今市场后端的定价。”

美国公债收益率大跌,此前尚未统计完成的大选结果显示国会仍处于分裂状态,且有可能出台规模较小的刺激计划。指标10年期公债收益率盘中一度低见0.754%,尾盘报0.762%,远低于海外市场短暂触及的五个月高位0.943%。
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(10年期美债日线图)

美国国债大跌显示交易员正放弃对更多财政刺激措施出台的押注,使国债收益率重挫,在财政刺激缺席的前景下,美联储支持经济的压力上升。

美国大选结果尚未出炉,但没有一党大获全胜的可能性打击了新一轮刺激措施出台的希望,颠覆了看空美国国债的主流观点。就连美国周三公布创纪录的季度发债计划,也未能遏制美债数月来单日最大幅度的上涨,发债重心略微偏向短端,帮助收益率曲线趋平。

Mischler Financial利率交易主管Glen Capelo表示,由于选举的不确定性,市场仍处于不稳定状态,美联储可能会介入,但这最终将取决于总统实施怎样的政策,现在还有太多未知数。

CNN恐惧与贪婪指数周三(11月4日)读数34,表明市场处在恐惧状态,较上一交易日上涨4点。

此前一段时间美股走势与黄金呈现一定正相关性,不过昨日美股的大涨并未给避险黄金提供上行动能,财政政策的难产也无法给黄金提供更多的支持。

美联储即将发布利率决议,预计按兵不动


大选前景突然转变增加了美联储周四决策面临的风险。鲍威尔不太可能仓促行事,如立即转变政策。但目前走势表明,市场正期待他权衡进一步支持经济的做法。问题是鲍威尔及其他美联储官员一直在敦促国会加强财政刺激行动。在可预见的未来利率都将保持近零水平之际,美联储有效选择可能也不多了。若美联储无法在货币政策上提供支撑,黄金上涨空间恐受到进一步遏制。

花旗银行前瞻美联储利率决议:预计不会有政策行动或未来政策的重要指引。此次会议将在美国大选后不久举行,而且在此之前,美联储曾在9月份大幅上调经济增长预期。在这样的背景下,会议应该非常安静。抵押支持债券(MBS)的购买可能会逐渐减少,但我们预计不会早于12月宣布。

据CME“美联储观察”,美联储11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%,加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%;12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%,加息25个基点的概率为0%。

北京时间10:22,现货黄金报1904.14美元/盎司。

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