纸黄金不再重要?美联储政策正为金价上涨创造乐观环境,现货需求如今至关重要

2020

09-22 15:04

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导语:9月22日,在实际收益率飙升、似乎引发黄金期货大跌的今天,最近的流动数据表明,纸币黄金不再像过去那样重要。具体而言,近期金价的上涨是由投资者推动的,美联储的政策正在为金价继续上涨创造一个非常乐观的环境。实物支持的ETF所管理的资产也出现了实质性增长,伦敦金银市场协会金库里实物支持的黄金ETF目前已接近40%。
周二(9月22日),在实际收益率飙升、似乎引发黄金期货大跌的今天,我们发现相当令人吃惊的是,美国银行的全球大宗商品研究团队发表了一份报告,强调了一个事实,即最近的流动数据表明,纸币黄金不再像过去那样重要。

具体而言,美国银行指出,近期金价的上涨是由投资者推动的,他们稳步增加了对黄金的敞口,就其本身而言,这种情况并不罕见。再深入一点,通过期货进行定位在历史上是边际价格驱动因素,因为这些合约曾是非商业市场参与者投资贵金属最受欢迎的产品。

总的来说,如图1所示,自2018年金价触底以来,投资者头寸呈上升趋势,因此这是近期金价上涨的一个因素。
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然而,如图2所示,实物支持的ETF所管理的资产也出现了实质性增长。实际上,这两个指标之间的密切相关性表明,实物支持的ETF已成为推动黄金报价的主要因素。
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重要的是,伦敦金银市场协会(LBMA)金库里实物支持的黄金ETF目前已接近40%。
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上述数据进一步表明,纸币黄金不再那么重要。

此外,过去经常交易期货的机构投资者仍持有很大一部分未平仓头寸,而散户投资者的重要性已大大提高。
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谁又能责怪他们呢?正如华尔街资深预言家、黄金多头Peter Schiff最近在美联储最近一次新闻发布会后所强调的那样,美联储的政策正在为金价继续上涨创造一个非常乐观的环境。不幸的是,许多其他价格也将上涨。

当然,贵金属的前景是非常光明的。但不幸的是,很多价格上涨的前景并不乐观。美联储正在制造巨大的通货膨胀。它声称,其目标是使生活成本以比过去更快的速度增长。

美联储主席鲍威尔声称,我们需要确保生活成本在未来更快地上涨,以弥补过去生活成本上涨太慢的问题。但鲍威尔真正想做的可能是,为他否认存在的资产泡沫提供掩护。

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