国际金价续创纪录新高,日线五连升在即!美元周期性弱势形成,甚至可能面临历史性逆转

2020

08-06 20:23

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导语:8月6日,现货黄金连续第五个交易日走升,继续刷新纪录高位至2064.80美元/盎司。由于美国国内新冠染疫病例居高不下,投资者担心美国经济复苏可能落后于其他国家。市场等待华府最新的财政援助协商进度。鉴于当前美联储的货币政策立场或者未来几年的增长前景,美元走势现在已经出现周期性扭转。可能影响美元储备货币地位的那些变化最近一直在加速。
周四(8月6日),现货黄金连续第五个交易日走升,继续刷新纪录高位至2064.80美元/盎司。由于美国国内新冠染疫病例居高不下,投资者担心美国经济复苏可能落后于其他国家。市场等待华府最新的财政援助协商进度。

尽管美指在创下2018年5月14日以来新低至92.495后探底回升,限制了金价升幅。但毫无疑问,美元走势现在已经出现周期性扭转。鉴于当前美联储的货币政策立场或者未来几年的增长前景,美元很难重新走强。
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北京时间20:13,现货黄金上涨1.07%至2059.56美元/盎司;COMEX期金主力合约上涨1.11%至2072.1美元/盎司;美元指数上浮0.12%至92.953。
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黄金显然是年内表现最好的主流资产之一,隔夜触及每盎司2055.78美元的纪录高位,受到对冲美元下跌风险的买需支撑。单单7月份,金价涨幅就接近11%,年内已累计上扬逾35%。

美国就业复苏步履蹒跚


美元下跌势头自7月末以来加速,因外界愈发认为美国经济复苏可能因该国控制疫情不力而受挫。周三(8月5日)公布的美国7月ADP民间就业岗位增长大幅放缓,表明劳动市场复苏步履蹒跚。

在周三发布的另一份报告中,美国供应管理协会(ISM)表示,美国7月服务业活动动能增强,新订单跳升至纪录高位,但企业招聘减少,暗示劳动市场复苏正在动摇。

美国申领失业金人数累计超过3000万,就业复苏被认为对美国经济前景至关重要。巴克莱的Kadota表示:“尽管这项调查的整体数据表现强劲,但聘雇分项指数和ADP数据疲弱。这些情况预示周五的非农就业数据存在下行风险。”

金价突破每盎司2000美元的速度之快,令一些市场人士担心会出现修正,但很多分析师预计金价会涨得更高,因新冠病毒危机导致美国经济衰退、失业率骤升促使投资者买入相对安全的黄金。毕竟黄金不能印出来,也不能人为创造。

瑞士贵金属交易商MKS的Frederic Panizzutti称,金价突破2000美元这一重大关口,意味着投资者必须调整他们的参照点,“还会涨得更高,我们绝对处于牛市当中。”

国会谈判依旧慢条斯理


3月美国经济遭遇历史性重挫后,5月和6月开始显现增长;但随着国内部分地区冠状病毒感染病例的再次激增,增长在7月呈现停滞。至少在明年结束前,疫情将继续令美国经济和美国人生命承受压力。

投资人正等待美国国会就新的政府援助方案达成协议,目前尚未见到达成协议的迹象。国会重要民主党人士和白宫周三对新冠疫情救助立法的立场似乎变得强硬,两党立场仍然有数万亿美元的差距。

美国疫情期间有数以千万计的民众失去工作,这些失业者每周可领取600美元的失业津贴,但该措施已经在上周五期满。随着本周结束前完成谈判的截止日期逼近,投资者不安情绪持续升高。

达拉斯联储主席卡普兰在接受美国有线电视新闻网(CNN)采访时表示:“疫情反弹带来的问题是,它减缓了或在某种程度上削弱了我们预期的复苏。”

卡普兰表示,美国失业者、州及地方政府将需要更多援助才能够度过这场危机,“我认为经济需要继续发放失业救济,形式可以不同,但需要继续发放。”

但分析师担心美国政府支出激增终将引发通胀,损及美元的购买力。高盛大宗商品研究团队近期写道,政府支出恐将造成美元问题,特别是若决策官员决定放任通胀走高以支应预算大规模缺口,甚至是经济成长趋稳后还这么做。

德国商业银行分析师Carsten Fritsch称,随着央行将利率维持在低位,政府和央行向市场注资,即使出现经济反弹——通常会促使资金从黄金流向回报更高的资产——也将对黄金有利。这是因为通胀预期上升将进一步推低债券实质回报率。

美元储备地位面临动摇


一些投资者和分析师,包括亿万富翁、对冲基金经理Ray Dalio和高盛集团的策略师在内警告称,最近几个月美国政府的大规模支出可能损害美元。同时,在可预见的未来美国维持极低利率以及对通胀可能上升的担忧,正在削弱美元的吸引力。

人们担心的一个问题是美国的财政状况。评级机构惠誉上周五将美国“AAA”评级展望从“稳定”下调至“负面”。惠誉称,美国政府债务与国内生产总值(GDP)之比在2021年底前预计将超过130%。

德意志银行外汇业务全球主管鲁斯金表示,可能影响美元储备货币地位的那些变化历来是极其缓慢的,但最近它们一直在加速。尽管大多数国家也同样在加大支出,但在疫情爆发前,美国财政赤字规模在发达国家中已经名列前茅。

对冲基金桥水基金创始人Dalio亦怀有同样的担忧。Dalio在上月最近一篇博客文章中写道,美元作为储备货币的表现已滞后,或许最终会因美国竞争力、贸易和生产的下滑而受影响。他表示:“不能一直靠赤字发债或印钞过活,必须提高生产力并长期保持下去。”

现货黄金或升向2097美元


小时图上看,现货黄金自自1981美元开启上行(v)浪走势,(v)浪是自1671美元开启的上行((iii))浪的子浪。日线图上看,((iii))浪是自1455美元开启的上行5浪的子浪。金价已经升破((iii))浪123.6%目标位2052美元,下一道阻力位看向138.2%目标位2097美元。
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