INE原油一度涨逾2%!中国PMI全面向好;但仍有数据迫使OPEC+不敢松懈减产纪律

2020

06-30 17:14

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导语:6月30日上海原油一度涨逾2%。日内中国制造业PMI数据显示为50.9,比上月上升0.3个百分点,对油市需求构成重大利好,此外有机构表示,OPEC以及10个非OPEC国家需要额外减产155万桶/日,以完全遵守OPEC+的协议。这意味着OPEC+产量在7月可能会进一步下降。OPEC秘书长穆罕默德·巴尔金都表示,石油市场尚未“走出困境”。
周二(6月30日)上海原油价格上涨,主力合约SC2008,以292.4元/桶收盘,上涨1.78%,一度涨逾2%。日内中国制造业PMI数据显示为50.9,比上月上升0.3个百分点,对油市需求构成重大利好,此外有机构表示,伊拉克仍需减产30万桶/日,才能完全遵守OPEC+减产协议,OPEC国家6月份石油的日供应量较5月份减少了125万桶,OPEC以及10个非OPEC国家需要额外减产155万桶/日,以完全遵守OPEC+的协议。这意味着OPEC+产量在7月可能会进一步下降。多头将从周二美国石油协会(API)公布的数据中寻找有关需求复苏的更多迹象。初步调查显示,分析师预计上周美国原油库存从纪录高位下降,汽油库存连续第三周减少。AxiCorp全球市场策略师Stephen Innes表示,石油“死多头”继续逢低买进,因为他们的乐观情绪源于全球需求明确增加的事实。
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2020年6月30日(周二)
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交易综述与交易策略


上海原油价格上涨,主力合约SC2008,以292.4元/桶收盘,上涨1.78%。全部合约成交154293手,持仓减少3669手至142149手。主力合约成交107528手,持仓减少2889手至42889手。
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交易逻辑:日内中国制造业PMI数据显示为50.9%,比上月上升0.3个百分点,对油市需求构成重大利好,此外有机构表示,OPEC以及10个非OPEC国家需要额外减产155万桶/日,以完全遵守OPEC+的协议。这意味着OPEC+产量在7月可能会进一步下降。

支撑位:美油35关口获支撑;INE原油260关口存支撑。

阻力位:INE原油300关口存阻力;美原油45关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面多空各有,空头建议背靠300做空,多头建议背靠250做多。

中国及海外消息


【国际谈判或结束利比亚封锁,警惕100万桶/日原油产量进入市场】
① 利比亚国家石油公司(NOC)发言人周一表示,在国际谈判结束驻扎在利比亚东部的部队的封锁后,该公司希望恢复石油生产;
② 总部设在的黎波里的民族团结政府(GNA)最近击退了总部位于东部的利比亚国民军(LNA)长达14个月的进攻,重新控制了西北部大部分地区;
③ 尽管利比亚自2015年以来一直处于分裂状态,但国际协议规定只有国家石油公司才能生产和出口石油,而此次封锁给利比亚带来了数十亿美元的收入损失;
④ 该国国家石油公司发言人在一份声明中说,最近几周,在联合国监督下,国家石油公司、GNA和该地区国家进行了谈判;
⑤ 发言人说:“我们希望地区国家解除封锁,让我们恢复工作。”据悉土耳其支持GNA,而阿联酋、俄罗斯和埃及则支持LNA。实施封锁是因为土耳其对GNA越来越多的支持使LNA无法维持对的黎波里的攻击;
⑥ 此前的数据显示利比亚在封锁前的原油产量为120万桶/日左右,但是近几个月因为封锁已经不足10万桶/日。但是这意味着一旦利比亚国家石油公司恢复生产,可能导致市场上再度出现100万桶/日的过剩的原油产量,这将加剧供需平衡的难度。

【指挥官遇刺后,伊朗“通缉”特朗普 美伊紧张加剧】
伊朗司法机构29日向美国总统特朗普等数十人发出逮捕令,称其涉及伊朗“圣城旅”指挥官苏莱曼尼遇袭身亡事件,并请求国际刑警组织协助。国际刑警组织随后发表声明,表示“不会考虑这种性质的请求”。美媒评论称,特朗普没有被捕的危险。但这些指控凸显了自特朗普单方面让美国退出伊核协议以来,美伊之间加剧的紧张关系。(中新网)

【俄罗斯原油产量连续第二个月接近OPEC+目标】
① 根据彭博计算,6月1-28日,俄罗斯的原油日产量为852万桶/日;在5月份减产履约率达到96%之后,俄罗斯在6月加大了减产力度,本月原油产量进一步接近OPEC+产量目标;
② 在这次历史性协议中,OPEC+要求所有成员国都完全履行减产承诺,前几次减产行动中都是落后分子的俄罗斯这回大幅削减产油量,在支撑石油市场方面发挥了重要作用。OPEC+成员国完全遵守产量协议对于将创纪录减产行动延长一个月至关重要 ;
③ 据彭博看到的来自俄罗斯能源部CDU-TEK部门的数据,截至上周日,俄罗斯石油公司本月开采总计3562万吨原油和凝析油 。根据每吨7.33桶的转化率,相当于平均每天932.4万桶;
④ 根据4月达成的OPEC+协议,俄罗斯承诺仅削减原油产量,凝析油不受限制。尽管该国没有提供这两者之间的细目分类,但如果俄罗斯以与5月份相同的水平开采凝析油(据彭博计算,日产量约为80万桶),那么本月该国原油日产量将达到852.4万桶,俄罗斯5月、6月和7月的日产量目标为850万桶;
⑤ 当5月最新的OPEC+产量协议开始时,俄罗斯首次立即接近达标并报告上月履约率为96%,该国能源部长诺瓦克在6月17日接受采访时说,决心在6月继续全面履行产量协议。 

【OPEC秘书长:石油市场尚未走出“困境”】
① OPEC秘书长穆罕默德·巴尔金都表示,石油市场尚未“走出困境”。阿联酋能源部长马兹鲁伊也回应了这一观点,称石油行业“仍在困境中”;
② 这一冷静的声明发表之际,欧佩克正采取前所未有的行动来减少全球石油库存;
③ 巴尔金都表示:“该行业的主要担忧之一是,由于供需的双重冲击,该行业将耗尽陆上和可能的海上的存储能力。巴尔金都说,今年4月由于限制措施抑制了需求,并导致世界各地的可用库存逼近枯竭,导致油价暴跌,包括陆上和海上;
④ 巴尔金都补充说,如果可用的存储容量被用尽,石油市场将走向“全面崩溃”;
⑤ 巴尔金都说,根据初步数据,该地区的总库存量比五年行业平均水平高出13亿桶,而在2014年至2016年的上一次石油市场低迷时期,该数字比五年平均水平高出4.03亿桶;
⑥ 巴金多补充说,当时花了四年的时间才将石油库存降低到五年平均水平;
⑦ 这次OPEC为减少库存而采取的措施更具戏剧性。但是,由于尼日利亚和伊拉克等落后国家的承诺,对生产配额的遵守率仍仅为87%,它们已承诺在OPEC其他成员国在7月底完成减产后弥补此前未能达成的减产量

【美国商业库存续创历史新高】
① 美国能源情报署(EIA)的数据显示,截至6月19日当周,美国的商业原油库存达到了创纪录的水平,原因是限制措施使得需求下降和解除封锁措施后需求回升缓慢;
② 在最新的《每周石油状况报告》中,EIA报告称,截至6月19日当周,美国原油库存增加了140万桶。美国原油库存为5.407亿桶,仍高于该时期的五年平均水平。同时需求改善的步伐似乎比预期的要慢;
③ EIA数据显示,在截至6月19日的一周中,美国原油库存量接近5.41亿桶,比2017年3月下旬以来的最高商业库存量纪录高出500万桶;
④ 自3月13日美国宣布全国紧急状态以来,美国墨西哥湾沿岸的商业原油库存增加了6300万桶。根据EIA的数据,墨西哥湾沿岸的库存目前处于历史最高水平,达2.49亿桶;
⑤ 不过俄克拉荷马州库欣的原油储存能力利用率从5月1日的83%降至6月19日的58%,因对存储溢出的担忧使WTI一度跌至负值;
⑥ 美国需求(尤其是汽油需求)已经从4月的低点回升,但仍远低于以往一年中这个时候的平均水平。炼油产能利用率的上升速度要慢得多,因为炼油商和市场必须消化在工厂关闭伊始激增的过剩库存

【OPEC 6月石油产量较5月减少125万桶/日】
①据油轮跟踪公司Petro-Logistics估计,石油输出国组织(OPEC)6月石油产量较5月的水平减少125万桶/日,因该组织正在努力落实与俄罗斯和其他盟友达成的减产协议。
②OPEC及其盟友组成的OPEC+联盟,同意从5月1日起进行970万桶/日的创纪录减产,以缓解新冠病毒危机引发的油价和需求暴跌。OPEC在此协议中的减产配额为608.4万桶/日。
③Petro-Logistics表示:“扣除伊朗、利比亚和委内瑞拉这三个不受减产协议约束的国家,OPEC其余10国距离完全执行减产协议仍有155万桶/日的距离。伊拉克、尼日利亚和科威特是5月以来减少供应的主要国家,沙特、阿联酋和安哥拉的减产幅度较有限。” 

【英国石油公司50亿美元出售石化业务】 
英国石油巨头英国石油公司(BP)29日表示,同意以50亿美元、约合350亿元人民币的价格向英力士集团( Ineos) 出售公司旗下石化业务。英国石油公司表示,这是公司在能源转型进程中所迈出的又一步,出售非核心业务也使公司提前一年完成了150亿美元的资产出售目标。预计这笔交易将在2020年底前完成。英力士集团是一家全球领先的石油化工公司,总部位于瑞士,如今年销售额约600亿美元(央视财经) 

【财政部:对页岩气、致密气等非常规天然气开采利用给予奖补】
《清洁能源发展专项资金管理暂行办法》提出,使用专项资金对“十三五”期间农村水电增效扩容改造给予奖励,采用据实结算方式,按照改造后电站装机容量(含生态改造新增)进行奖励,标准为东部700元/千瓦、中部1000元/千瓦、西部1300元/千瓦。使用专项资金对煤层气(煤矿瓦斯)、页岩气、致密气等非常规天然气开采利用给予奖补,按照“多增多补”的原则分配。超过上年开采利用量的,按照超额程度给予梯级奖补;未达到上年开采利用量的,按照未达标程度扣减奖补资金;对取暖季生产的非常规天然气增量部分,按照“冬增冬补”原则给予奖补。(财政部)

【国家统计局:6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%,比上月上升0.3个百分点】
①从企业规模看,大、中型企业PMI分别为52.1%和50.2%,比上月上升0.5和1.4个百分点;小型企业PMI为48.9%,比上月下降1.9个百分点。
②从分类指数看,在构成制造业PMI的5个分类指数中,生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点,原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。
③生产指数为53.9%,比上月上升0.7个百分点,表明制造业生产量环比继续回升。
④新订单指数为51.4%,高于上月0.5个百分点,连续两个月回升,表明制造业市场需求继续恢复。
⑤原材料库存指数为47.6%,比上月回升0.3个百分点,表明制造业主要原材料库存量降幅收窄。
⑥从业人员指数为49.1%,低于上月0.3个百分点,表明制造业企业用工景气度略有回落。
⑦供应商配送时间指数为50.5%,虽与上月持平,但高于临界点,表明制造业原材料供应商交货时间有所加快。

【石油运输咨询公司Petro-Logistics:伊拉克将6月份南部地区的石油出口降至约290万桶/日,为5年来最低水平】
今年6月以来,伊拉克的石油出口量减少了约31万桶/日,伊拉克仍需减产30万桶/日,才能完全遵守OPEC+减产协议,OPEC国家6月份石油的日供应量较5月份减少了125万桶,OPEC以及10个非OPEC国家需要额外减产155万桶/日,以完全遵守OPEC+的协议。 

【沙特王储和尼日利亚总统讨论欧佩克+协议】
沙特王储和尼日利亚总统讨论欧佩克+协议,评估了欧佩克+协议的工作进展,认为协议增强了油市稳定性。

【切萨皮克能源正式申请破产将美债违约率推至十年新高】
据惠誉的报告,切萨皮克能源的破产申请将美国12个月的高收益债券违约率推高至5.1%,这是2010年5月以来的高位。能源行业的12个月跟踪违约率从11.4%升至13.4%。惠誉估计,该行业违约率今年年底将达到17%。切萨皮克能源此前向得州法院申请了破产保护。

【巴尔金都:石油市场还没有走出困境】 
欧佩克秘书长巴尔金都表示,石油市场还没有走出困境,如果没有欧佩克+的减产,石油市场“不可能”复苏。石油运输咨询公司Petro-Logistics表示,欧佩克+需要额外减产155万桶/日,以完全遵守欧佩克+的协议。

【俄罗斯原油产量连续第二个月接近欧佩克+目标】
在5月份减产履约率达到96%之后,俄罗斯在6月加大了减产力度。俄罗斯能源部CDU-TEK部门的数据显示,截至上周日,俄罗斯石油公司本月开采总计3562万吨原油和凝析油,俄罗斯本月原油日产量有望达到852.4万桶,进一步接近欧佩克+产量目标。

【美国汽油需求出现自阵亡将士纪念日以来的首次按周下降】
①根据GasBuddy的数据,上周美国汽油需求出现阵亡将士纪念日当周以来的首次下降。
②6月21至27日的一周,美国汽油需求比前一周下降了0.4%;
③6月14至20日的一周,需求增长3%;
④6月7至13日的一周, 需求增长2.4%
⑤注:第二波新冠疫情使美国石油需求再度面临威胁。

机构观点


【华泰期货:中国石油巨头拟成立与原油采购联盟】
昨日三桶油计划组成原油采购联盟的消息引发市场关注,我们认为主要是在这一轮中国原油补库的过程中,由于各方的竞争导致原油采购的贴水较高,但由于原油绝对价格较低,因此中国买家并没有太吃亏,但如果未来油价回升,类似的情况就需要尽量避免,我们认为未来可能不排除组成类似铜进口联盟的原油采购主体,不过目前来看仍有诸多细节问题需要解决。

【市场对于油市前景可能过于乐观,2020年油价均值或在30-34美元之间】
① 能源市场分析师西里尔·维德斯霍芬表示,当考察欧元区的经济状况时,积极的经济数据很大程度上是政府财政支持的结果,如果减少这种支持,情况将会恶化;
② 欧洲主要行业正面临着严峻而又不安全的几年。如果预期的失业率上升成为现实,对原油和产品的需求将受到严重打击;
③ 美国和其他主要市场看起来并没有好转。当前的美国刺激方案正在支撑经济的某些领域,而历史上已经很高的失业率数据将导致止赎,抵押贷款债务增加以及无法偿还汽车贷款等;
④ 尽管OPEC+实施了史无前例的减产措施,但是这也并不值得乐观,因为OPEC的减产合规率不到90%,这意味着主要生产商仍在生产过剩的石油;
⑤ 非OPEC生产国也正在寻找出路,俄罗斯表示它看不到进一步延长减产的必要。受疫情和OPEC+价格战双重打击的美国石油生产目前正处于困境中,但有可能迅速恢复在线;
⑥ 同时下游公司的利润策略导致了更多的原油供应入库;
⑦ 基于此Widdershoven表示,2020年40美元/桶的平均原油价格是市场的一厢情愿,尽管可能会见证油价上涨,但总体而言基本面将显示油价在30-34美元之间,而不是40-45美元 

【第二波新冠疫情使美国石油需求再度面临威胁】
①封锁措施放松后,空旷数月的美国公路再次迎来车潮。北加州一座加油站的汽油价格甚至高达1加仑5.98美元。
②然而不多久,新冠疫情再度猛烈来袭。加州、佛罗里达州和德克萨斯州居民再度减少出门,全国公路旅行原本已恢复到去年水平的85%,现在看来驾车出行的复苏势头比以往任何时候都更加脆弱。
③美国一家主要的加油站运营商称,过去几天全国各地加油站需求增长曲线都在趋于平坦,因人们担心病例激增,未来情况难料。
④数据显示,上周四美国道路拥堵状况稳定在正常水平以下。再之前一周,洛杉矶高峰时段通勤时间比封锁期间高30%,一年前同样的车程平均用时多出90%。
⑤“现在我们就业人数少了很多,而且许多公司告诉人们目前不要来上班,”Energy Aspects Ltd. 油品研究负责人Robert Campbell表示。“很难想象今年夏天汽油需求会更高。”
⑥渣打预计,这三个汽油消耗大州疫情加重将对需求复苏构成压力。
⑦“如果这三个州通过居家令或新增出行限制措施来应对疫情,无疑将损害汽油需求,”GasBuddy分析师Patrick DeHaan表示。“如果这些州的病例继续加速增多,那么今年夏天需求情况不容乐观。” 

【中国银河证券:预计下半年油价大概率维持当前水平甚至小幅震荡上行】
① 中国银河证券指出,1-5月我国原油加工量同比增长0.73%,表明下游需求开始修复;5月我国加工原油5790万吨,环比增加7.5%;整体来看,1-5月我国加工原油2.61亿吨,同比增长0.73%,表明下游需求开始修复;原油产量8090万吨,同比增长2.03%;原油进口2.16亿吨,同比增长5.10%;原油表观需求2.96亿吨,同比增长4.37%; 对外依存度72.7%,继续维持高位;
② 1-5月我国成品油表观需求同比下降16.2%,降幅有所收窄;1-5月我国成品油产量1.29亿吨,同比下降12.9%;成品油出口2443万吨,同比增加6.7%;成品油表观需求1.06亿吨,同比下降16.2%;其中汽油、煤油、柴油表观需求分别同比下降18.9%、32.7%、9.4%, 降幅均有所收窄;由于国内成品油市场已然饱和,成品油产量占比 在逐渐下降,更多的转向生产化工产品;
③ 6月油价窄幅震荡,7月将继续 970万桶/日减产;进入6月份,沙特、科威特和阿联酋有望额外减产118万桶/日,以及各产油国最终就延期970万桶/日减产协议一个月达成共识;预计下半年油价大概率维持当前水平甚至小幅震荡上行。

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