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邓晶:为何“我”总抓不住这波行情?

2016-7-7 19:20 来源:市商网 浏览数:3216 发布者: admin
面对真实的世界,我们或许不该自诩什么。对于芸芸众生而言,最不明智的做法就是自诩为预言家或者神,因为早晚你会辜负他们的期待。理财如此,投资更是如此,因为它们总在变化之中,却又不失本真。理财和投资就像黄金 ...
面对真实的世界,我们或许不该自诩什么。对于芸芸众生而言,最不明智的做法就是自诩为预言家或者神,因为早晚你会辜负他们的期待。理财如此,投资更是如此,因为它们总在变化之中,却又不失本真。理财和投资就像黄金、外汇的走势,昨天还是阴云密布,只要及时纠正视角,今天便可看见乌云中透出的丝丝微光。如果我们转变的速度能比市场快一点,便能将时间变现。因为阻碍我们前进的正是那颗迟疑的心。

如何遵守交易纪律?

有很多客户会问,为何“我”总是抓不住这波上涨的行情?也难以在下跌中赚到钱?对于做短线的客户而言,笔者认为,他们忽略了交易纪律的原则,引发了恐慌,最后伴随着不断增加的迟疑心里,痛苦地错过行情。

什么是交易纪律的原则?举一个关于概率论的例子,随着交易次数的增加,准确率也在不断降低。由于市场上的风险和不可控因素并没有随着交易次数的增加而降低或者消失,所以并不存在稳操胜券的赚钱方法。任何控制风险和降低风险的方法都是主观的。因此,机械化地执行交易纪律就显得尤其重要。

同样是上述概率论的例子,只要我们每次做单都严格地止盈止损,并且止盈始终比止损点位多一倍,那么10次交易中只要止盈4次,结果就是赚钱的;100次的交易,只要止盈34次,结果也是赚钱的。如果我们的判断能力更强一点,在交易过程中只要始终坚持止盈比止损多两倍,则10次交易里我们只要止盈3次,结果是赚钱的;100次的交易,只要止盈26次,结果也是赚钱的。虽然随着交易次数的增加,胜率就会降低,但是只要严守了交易纪律的原则,我们依然能够赚到钱。

加息迷雾中黄金的未来

以黄金交易品种为例,6月3日公布的非农数据,无不让你我捏了一把冷汗。短短的几分钟,黄金竟能打破僵局,一路高歌反弹,直接到了1235美元/盎司的上方,这是一个方向再度被选择的时刻,并与市场信息带来的投资预期挂钩。

当有些人还陶醉在鹰派的预言中不能自已时,当有些人还挣扎在鹰派的预言中纠结万分时,非农数据打破了宁静的夜晚。的确,上个月美联储鹰派会议纪要和官员偏鹰派的言论成了美联储加息预期的转折点,此前大家都不看好美联储会在6月加息,并且今年6月以前的加息希望都在残酷的事实面前逐一破灭。市场总在变,可是有些人总被市场甩在后面,他们始终不能从预言中赚到钱,只能捡市场的剩菜残羹。这或许更像是“为何‘我’总是抓不住这波上涨的行情,也难以在下跌中赚到钱”的缘由。

此前的黄金不改短期的跌势,继续低迷的主要原因跟连日来美联储高官继续放鹰言论不无关系。尽管此前公布的美国5月制造业采购经理人指数初值录得2009年10月以来的最低水平,但是鹰派的言论激发了美元多头满血复活,数据的影响力远远不及享有决策权人士们的一言九鼎,这是投资者的投资心理使然。 但事实就是如此,如今美联储6月加息预期的概率已经从此前的4%飙升到70%。毫无疑问,市场已经消化了美联储6月加息预期升温带来的利好消息对黄金的消极影响,并且随着后市的利好面持续地使黄金的走势变得低迷。那么,我们不妨考虑下继续看多黄金的观点还能在这样的市场环境中维持多久?

尽管近期由于美联储大放鹰派的言论,但是这种主观的干预毕竟难以左右客观的形势,慌乱中的转场势必会让人再次摔倒。在温和的数据表现面前,在更加羸弱的5月季调后非农数据的事实面前,美元指数的满血复活,充分说明了美联储的鹰派言论令美元指数受到了市场的高估。诚如笔者此前的分析,对于中长线的投资者,建议留意多头布局的点位,而短线操作的投资者,则建议慎空,加息的预期若不能持续,则下方跌势空间所剩无几。接下来黄金的走势如何呢?重点需要关注的是美联储放鹰派的言论到何时,因为事实最终会打破一切谎言,唯有可怕之处在于,若不能坚持到黎明扫除黑暗,那么正确的预言也将与你无缘,财富仍会擦肩而过。此前得益于美联储官员鹰派言论的救赎,使得美元多头和黄金空头有所伸展,也燃起了市场对美联储二次加息和年内加息次数再预测的希望,并广泛地将希望置于6月3日的非农数据表现上。事实上,美联储加息的态度和措辞向来模棱两可。对于二次加息的问题,其内部并不统一,但都倾向于根据一连串的数据表现来表现官方对加息的风向标,也就是说数据稍好时,就有鹰派的风向,给出的是加息的希望,一旦数据出现持续性不振时,鸽派的言论就会透出悲观的腔调。

所以,笔者并不建议过早、盲目地做出期许之论,但从美国3月、4月、5月非农就业的数据表现看,显得有些乐极生悲了,加息依然渺茫无期。再来看看其他相关的数据表现,包括“小非农”(美国ADP就业数据)、初请失业金等前瞻指标一直表现都不算很乐观,但另一方面美联储官员此前的鹰派言论又的确给市场带来了不少乐观的情绪和期许,也让人心为此浮动。至于接下来的事情,不值得过早下定论。

一个人的世界,很安静,安静得可以听到自己的呼吸声和心跳声。冷了,给自己加件外套;饿了,给自己买个面包;病了,给自己一份坚强;失败了,给自己一个目标;跌倒了,在伤痛中爬起并给自己一个宽容的微笑。

(邓晶 摩瑞金融研究院高级研究员)
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