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锣不够用!11家教育企业排队赴港 为何与A股擦肩而过?

2018-7-16 10:12 来源:市商网 浏览数:1509 发布者: admin 原作者: 正逸 来自: 东方财富网
  【市商网2018年7月16日讯】  7月12日,8家公司同时在港交所上市,一度出现8个老总合敲4面锣的趣事。在这“8大锣汉”中,有一家教育类企业——天立教育表现抢眼,该股当日收报3.19港元,涨幅达19.92%。天立教育 ...
  【市商网2018年7月16日讯】

  7月12日,8家公司同时在港交所上市,一度出现8个老总合敲4面锣的趣事。在这“8大锣汉”中,有一家教育类企业——天立教育表现抢眼,该股当日收报3.19港元,涨幅达19.92%。天立教育也是今年以来第三家在港上市的内地教育企业,更热闹的是,在它的身后,还有多达11家内地教育企业在排队赴港敲锣上市。为什么他们都选择了港交所?

  教育行业赴港上市热

  今年以来,已经有3家内地教育企业赴港上市,包括中国新华教育、21世纪教育、天立教育,目前市值分别在60.6亿港元、20.49亿港元和61.8亿港元。

  此外,据安信证券统计,目前还有11家内地教育企业拟上市港股,这些在排队的企业分别是:沪江教育、博骏教育、卓越教育、宝宝树、益达教育、华图教育、中国银杏教育、春来教育、希望教育、中国科培教育、华立大学集团。
  (图片来源:安信证券)

  民办学校“无奈”赴港?

  值得关注的是,今年已经在港上市的3家教育企业,其主要资产均为民办学校,如天立教育是西部地区第二大的K12民办学校运营机构,新华教育和21世纪教育的主营业务则为民办高校。目前在排队的11家企业,还有6家也开办民办学校。

  为什么这么多民办学校扎堆赴港上市?一位教育行业分析师在接受媒体采访时表示,很多学校作为非营利性资产没有办法在A股上市,只能选择赴港或赴美上市,而港股的板块效应比较强,对一些非营利性的教育机构形成吸引力。

  根据之前的规定,营利教育企业禁止向社会募集资金。2017年9月1日,新版《民办教育促进法》正式施行,不再禁止民办学校向社会募集资金。但是由于政策规定,义务教育阶段不能设立营利性民办学校,因此涉及义务教育阶段的学校类资产不具备工商实体,依旧无法顺利登陆资本市场。

  该分析师称,专注于K12阶段民办学校的教育集团普遍设立涵盖幼儿园、小学、初中、高中各个阶段的学校,理论上可以将其业务分拆出义务教育阶段的小学和初中资产,实现非义务教育阶段的幼儿园、高中资产上市,但在实践中还有很多障碍。“选择赴港上市就省去了很多麻烦。”

  那么,民办学校为什么不青睐在美股上市呢?慧科集团合伙人兼副总裁曾慜认为,民办学校类资产去国外上市的概率比较低,因为它们的业务模型相对来说过于平稳,不具备美股上市实力。

  在线教育开始发力?

  除了民办学校外,准备港股上市的教育企业还包括沪江教育、卓越教育、宝宝树等,涵盖了在线教育、K12课外辅导、母婴家庭服务平台等多个细分领域。2018年港股教育板块可能将更为多元,迎来全面开花的格局。

  其中最吸引眼球的是在线教育。近年来,在线学习的方式已逐渐渗透于人们的日常生活。据统计,2017年中国在线教育市场规模预计达到2810亿元。2015年起,在线教育市场规模增长速度虽然有所放缓,但增长率仍维持在较高水平。
  (图片来源:天风证券)

  与传统在校教育模式相比,在线教育打破了时间与空间的约束,同时也具备高效率、低门槛、成本节约和师资丰富等特征。此外,随着“互联网+”模式的持续推进,众多在线教育平台正不断崛起,市场需求稳健增长。

  排队上市的沪江教育就是一家专注于在线教育的教育公司。根据招股书,沪江教育起源于校园论坛——沪江语林,通过商业化运作目前业务涵盖K12、大学生、职场人员的综合性互联网教育平台。招股书显示,截止2017年末,沪江用户达1.7亿,其中,2017年CCtalk平台平均月活跃用户数为230万,付费用户数25.53万,入驻的第三方商户及自雇网师4.15万。

  天风证券认为,在线教育技术的持续升级、在线学习产品的丰富和成熟都将推动在线教育市场规模进一步增长,预计2018年我国在线教育市场规模将突破3000亿元关口,达到3480亿元。
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