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老虎证券:独角兽扎堆赴港IPO,港股打新收益如何?

2018-6-12 18:44 来源:市商网 浏览数:1463 发布者: admin
  自16年起,港股市场牛市上涨的周期尚未出现明显的消退迹象,港交所修改了上市制度,投资者对海外资本市场的投资情绪依然乐观,越来越多的国内独角兽公司寻求赴港上市,小米有望成为首支“同股不同权”的上市公司 ...

  自16年起,港股市场牛市上涨的周期尚未出现明显的消退迹象,港交所修改了上市制度,投资者对海外资本市场的投资情绪依然乐观,越来越多的国内独角兽公司寻求赴港上市,小米有望成为首支“同股不同权”的上市公司,后续上市的可能还有陆金所、蚂蚁金服、斗鱼等,都是国内炙手可热的优质标的。

  IPO打新一直以来是国内市场投资者最热衷的投资方式,但是受限于中签概率低,通常只能是听天由命;港股市场的开放让越来越多人开始关注到港股打新的机会,可能为投资者在短期内带来超额收益;

  然而港股市场机制和A股不同,对港股、A股打新的区别以及如何打新的情况比较迷茫,老虎证券率先开启美港股的打新功能;

  

  首先简单介绍下香港市场的上市条件:

  1. 香港市场实行注册制。符合规则的就能上,没有先来后到的等待排队,因此IPO的频次并不会稀少;

  2. 在港IPO的公司没有最高23倍PE的限制,全由市场来自由定价。

  3. 企业募集资金是否成功完全看市场认可程度,上市后也没有涨跌幅限制,大小投资者随时可以买入卖出。

  这几点直接决定了港股上市后,公司估值几乎符合短期市场预期,不像国内IPO有PE的限制,A股上市后的优质标的通常会出现连续涨停的情况;

  不是每个新股上市都能赚钱:

  我们简单地做了一个统计:

  在2017年总共发行的155只新股中,除去11只仅以配售或者优先股方式进行的,总共有144只。开盘首日盈利的总共有102只,亏损的有42只,盈亏比2.4:1。最高盈利为173.9%,最大亏损为28%。所有的新股当天收益率平均值为76.2%。

  同样的,2018年截至到5月20日,共有81只新股上市,其中首日盈利的有61只,亏损的有20只。盈亏比3:1。最高盈利为431.67%,最大亏损为23.85%。所有新股当天收益平均值为23.09%。

  数据看上去没有国内上市公司那么靓丽,但是,除去那些流通性较差的、吸引力不足的创业板公司之外,大多数标的赴港上市后的表现还是比较强势的;

  

  既然这样,为什么还要选择港股打新呢?

  港股打新的中签率比A股高很多;

  A股打新的中签率大家应该都深有体会,一般的新股基本上在万分之一到万分之五的概率,运气稍微差点儿,一年也不见得能中上一签。港股不一样,港股打新的中签分配机制是倾向于让每个参与者都至少能中1手,所以在港股打新,我们即便只申购1手,也能享受很高的中签率,物以稀为贵,追求者多的热门股必然认购的人多,这就有一定的失败概率。2017年的新股中,中签率低的,像阅文集团只有7%,更有甚者只有5%。当然,近半年整体的平均中签率是53.18%;

  所以虽然港股打新不一定能涨,但是中签比A股容易多了。

  

  另外,在一些打新制度上的问题也需要注意;

  1. 港股打新需要冻结资金。这和A股的摇号中签后再缴款不同,会考察你申购时账户里剩余保证金的额度,待确认申购时冻结缴款。

  2. 打新时间周期。A股一般只有一天,而港股和美股类似,都留有几天的申购期,但最好选择越早申购越好,因为当券商收到足额的申购之后可能会关闭通道。

  3. 交易和交割方式不同。港股实行T+0交易,T+2交割。

  4. A股打新不收费,港股打新是需要收费的。首先是认购费(老虎证券打新0认购费),不同的券商收的钱不一样多,多的有100港币一次,这个钱申请一次新股就要交一次,不管你中还是不中,都要交。除此之外,如果你中了新股,证监会、交易所和经纪公司还要收取手续费,是认购金额的1.0077% ;

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