市商网

搜索

市商网 首页 海外 港股 查看内容

港股新经济估值虚高?李小加称一窝蜂投资没有好结果

2018-5-11 16:38 来源:市商网 浏览数:2294 发布者: admin 来自: 东方财富网
近年来,众多内地新经济企业在香港上市。它们在上市之初被两地投资者寄予厚望,而在此后的市场考验下表现却大都表现不尽人意。  股价多数跌破发行价  香港市场对这些赴港上市的新经济企业热情高涨。各企业筹备上 ...
  【市商网2018年5月11日讯】    近年来,众多内地新经济企业在香港上市。它们在上市之初被两地投资者寄予厚望,而在此后的市场考验下表现却大都表现不尽人意。

  股价多数跌破发行价

  香港市场对这些赴港上市的新经济企业热情高涨。各企业筹备上市期间,香港银行同业拆借利率屡创新高,据称一定程度上是因为一系列IPO对资金需求的拉动,包括阅文集团、雷蛇、众安保险接受股票认购时,香港银行同业拆借利率均大幅增长。

  去年11月,阅文集团赴港上市,投资者对于阅文集团的IPO兴趣高涨,认购需求是阅文集团最初分配数量的约600倍。同时,阅文集团也获得了机构投资者的多倍超额认购。作为为数不多股价仍处于发行价之上的新经济企业,阅文集团目前报价68.70港元,相比于其55.0港元的发行价,上涨了约25%。

  对比刚上市的热烈情形,一些新经济企业的股价却承受不起时间的考验。

  同样在去年11月10日,雷蛇在香港上市,公布发行价为3.88港元,当时香港公开发售超额认购约290倍,而现在股价却跌至2.6港元。

  早在两年前,美图公司在香港主板挂牌上市,当时的发行价为8.5港元。自美图上市之后6个月,股价经历山车,上市后股票一度飙升,在2016年3月20日升至最高点,市值一度接近1000亿港元。然而好景不长,美图公司股价遭遇断崖式暴跌,目前其股价在8.30港元左右。

  众安在线作为国内第一家互联网保险公司,备受市场关注。去年9月众安在线在香港上市接受认购,当时每股定价59.70港元,之后公司股价一路提升,市值也从800多亿港元一度升至1000多亿港元,不过目前公司股价跌至52.55港元。

  平安好医生在今年5月上市发行,发行价为54.80港元,不过仅在上市第二天却跌破发行价。好在5月10日平安好医生涨近2%,报价56.15港元,重新升穿发行价,后续仍待观察。

  小米的抛物线估值

  即将上市的内地新经济企业小米也是市场关注的焦点。小米还没递交上市申请的时候,外界已经纷纷在猜测小米的上市估值。

  从4月16日到5月10日,市场上小米的估值预期走出了一条抛物线。

  最初,香港经济日报根据小米股东售权价格,估算其估值介于650亿美元至700亿美元,此后彭博援引投行人士的观点认为估值在1000亿美元左右。而5月8日,华尔街日报称这个数字大概在700至800亿美元之间,彭博再次透露小米的估值可能低至600亿美元。

  根据海通证券的测算,从科技股估值看,A股估值最高,美股最低。A股科技行业市整体盈率在51.7倍,美股则为27.2倍。

  由此看来,新经济企业的在港股的估值高于科技股在A股和美股的整体估值水平。以2017年小米54亿元人民币的利润计算,从估值1000亿美元到600亿美元,小米的市盈率大概在117倍至70倍之间浮动。并且在之前,市场对众安在线估值也在47.5倍市盈率左右。

  不过分析认为,考虑到多家新经济企业的前车之鉴,市场对小米的估值之后趋于理性是必然的。

  新经济估值整体偏高?

  海通证券认为,业绩是科技股板块与行业分化的核心因素,业绩高增长是支撑科技股高估值的关键。然而值得注意的是,新经济公司的业绩并不差。

  2017年财年,众安在线2017年全年众安实现保费收入59.54亿元,同比增长74.7%。平安好医生近三年的业绩也保持增长势头,在2015年、2016年及2017年分别实现营收2.79亿元、6.02亿元和18.68亿元。另外,去年雷蛇的营收增长也同比提高32.1%,达5.179亿美元,毛利提升至29.2%,同比稍有提升。

  市场有观点认为,新经济公司的成长性不差,股价跌破发行价真正原因是估值存在泡沫,而另外市场对新经济的关注也导致其估值被炒高。

  港交所行政总裁李小加表示,港股开闸将迎来一批等候多时的公司,据其此前预测,很可能会有10家以上的企业提出上市申请。但他同时也提醒,面对这种新兴产业公司,投资者应保持冷静的头脑,一窝蜂的投资经常会有不好的结果。

收藏 邀请
上一篇:“五穷六绝”之后港股该怎么走?机构人士坚决喊出:逢低布局下一篇:港股独角兽股票频频破发启示:让风险意识入脑入心

相关阅读

发表评论

本文仅代表作者个人观点,与本网站立场无关。如若转载,请 戳这里 联系我们!

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

关注我们

  • 微信公众号
  • 安卓下载
  • IOS下载
申请会员代理

服务时间:8:30-18:00(工作日)

  • 声音提醒
  • 60秒后自动更新

今日热点

为你推荐





























返回顶部