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外汇经纪商、代理、投资者请注意!MiFID II今日正式实施,国内外汇市场或受严重冲击!

2018-1-3 17:45 来源:市商网 浏览数:2382 发布者: admin
  【市商网2018年1月3日讯】  欧盟金融工具市场法规(MiFID II)将从2018年1月3日起正式适用,这一新的立法框架将加强投资者保护,并改善金融市场的运作,使其更有效率,更具弹性和透明度。  MiFID II是什么?  ...
  【市商网2018年1月3日讯】      欧盟金融工具市场法规(MiFID II)将从2018年1月3日起正式适用,这一新的立法框架将加强投资者保护,并改善金融市场的运作,使其更有效率,更具弹性和透明度。

  MiFID II是什么?

  MiFID 是Markets in Financial Instruments Directive的缩写,指《欧盟金融工具市场指导》,是欧盟区创立于2007年,用以规范金融性质公司行为的法律框架文件。2008年金融危机过后,为吸取教训,欧盟委员会于2011年对MiFID进行了一次修订。2014年6月,MiFID II公布了,并将于2018年1月3日起正式实施。

  MiFID II是欧盟对金融市场进行监管的基石,旨在通过创建一个投资服务和活动的单一市场来提高竞争力,并确保为投资者提供高度协调的保护。

  此前针对MiFID II的推行,各大外汇经纪商都有提前做好准备来应对新规的实施。但是受此影响的外汇行业代理商(IB)以及零售客户们,你们有准备好了吗?

  监管对象及范围

  它的影响将遍布欧盟(包括即将退欧的英国)金融业的几乎每一个角落——监管对象从银行、基金经理、养老金,到交易商、交易系统、经纪商,乃至高频交易以及零售投资者;覆盖的市场遍及股票、债券、商品、外汇、期货、交易所交易产品、差价合约之类的零售衍生品等各种类型的金融市场。

  针对外汇及CFD行业,MiFID II 最新监管措施:

  由于MiFID II制定的监管内容较多,我们在此挑选出针对外汇及差价合约行业的措施,以供行业从业者或投资者参考:

  1.提交所有交易活动的记录报告(包括所交易产品、报价、执行速度和信息、清算等);

  2.限制交易杠杆比例(根据客户交易经验给予不同的杠杆比例,根据ESMA最新公告,零售客户交易差价合约(包括零售外汇)的杠杆限制拟被限制在5:1至30:1之间。)

  3.限制交易者的持仓头寸;

  4.禁止经纪商向客户提供投资组合服务时索要或设置任何费用,包括佣金或其他形式的付费;

  5.将风险较高的衍生品集中化交易(引入场内交易),比如二元期权等;

  6.禁止滥售EA等自动化交易系统,需要进行长期测试,被证明能盈利后才可出售;

  7.经纪商必须公开报价;

  8.经纪商必须公布年度报告(交易执行情况等)。

  针对外汇行业IB(介绍经纪商)的监管内容

  MiFID II的监管规定中,还包含了对介绍经纪商即IB的相关监管内容:

  1. IB从欧盟境内交易商处继续获得基于交易量的佣金支付的能力将受到限制;

  2.IB必须向其客户持续提供增值服务;

  3.IB必须向其客户披露具体佣金。

  投资者的福音

  监管机构表示,MiFID II将保护投资者、提高透明度,并重振受到2008年全球崩盘冲击的信任。短期内,MiFID II可能会给企业带来成本增加的压力和难以达标面临的惩处风险,但如果能够度过最初的艰难时刻,市场的愈发规范化会给整个行业带来更加长远的利益。筹划七年之久(2011年修订、2014年正式发布,又推迟了一年实施),MiFID II的厚度已经接近7000页。

  中国外汇市场会遇上什么挑战?

  目前中国外汇市场还没有相应的监管政策,从2016年以来,互联网零售外汇商纷纷抓住时机进入中国市场,2017年的中国外汇行业迎来了“黄金时期”。面对MiFID II实施,中国市场会发生哪些改变?

  - 合规经纪商边缘化,引发劣币追逐良币的现象,正规经纪商的运营负担突然加重,反而给了受监管程度低或不受监管平台可乘之机,扩大市场占有率,吸纳更多投资者的资金。

  - 无法满足投资者的杠杆需求,根据ESMA 的最新公告,未来交易杠杆比例可能被严格限制在为1:30以下,过低杠杆将无法满足投资者的交易需求,并且严重影响交易体验。

  - 经纪商纷纷将客户转移到离岸岛和伯利兹等这样的监管地区

  - 短期内中国投资者可选择的监管层次可能会降低
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