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90%以上的散户必将被消灭——上证综研揭秘巨变的A股逻辑

2017-12-25 18:05 来源:市商网 浏览数:2151 发布者: admin
  2017年涨得最好的就是漂亮50,杀得最厉害的就是小票。你们知道为什么吗?  因为四个市场环境的变化:  1、新股发行较快已经接近注册制(甚至比某些注册制市场发行速度还要快)。  2、退市逐渐规范,只进不 ...
  2017年涨得最好的就是漂亮50,杀得最厉害的就是小票。你们知道为什么吗?

  因为四个市场环境的变化:

  1、新股发行较快已经接近注册制(甚至比某些注册制市场发行速度还要快)。

  2、退市逐渐规范,只进不出将改变。

  3、证券法规完善,打压违规炒作。

  4、机构投资趋于规范,机构发展力量不断加强。

  这四个市场环境的改变已经造成A股投资逻辑的巨变,上证综研投顾团队将这个一历史进程概括成——去散户化。漂亮50涨和小票的杀跌只是第一阶段的一个表现形式而已。之后大部分的散户即将被消灭,中小投资者正处于最后的自救时间窗口中。

  中国散户可能步入美国散户的后尘

  让我们来看一组数据:

  1950年以前美国散户的持股比例高达94%。

  2017年美国散户连5%都不到。

  1950年以前著名牛散利弗莫尔可以凭借一人之力对抗摩根,狙击伯利恒钢铁。

  1950年到现在,美国退市将近1万家,而现存的上市公司也就是一万多家。

  不难看出:随着随着注册制的逐渐完善,个人投资者已经很难在证券市场独自生存。越来越多的新股降低了股票的稀缺性,小票不再享受估值溢价。新股的发行分流了资金,股价资金面进一步承压。退市制度逐渐完善,活跃游资受打压的同时,企业盈利能力等价值因素比什么都重要。美国当时很多著名企业现在都已经埋在历史的尘埃里,何况是A股中那些没有盈利能力的小票呢?A股目前大环境和1950年以前的美国是何其相似!

  上证综研团队认为价值股被追捧,小票杀跌只是第一阶段性。如果没有新增资金进场第二阶段将是价值股估值回归平均水平,小票流动性枯竭。然后A股炒作风格将从散户心理导向操盘逻辑变成机构博弈逻辑。

  也就是说,以后基本上是以机构的互相抱团和争夺所导致的资金流向为市场的走向主要影响。

  所幸目前还未进入注册制,审核趋于严格,而且A股还是T+1,如果是T+0不适应市场的投资人将消失得更快。但是,越来越多的股票增加了研究难度,随着股票越来越多谁也不能保证自己手中的股票会不会是下一个业绩变脸的乐视网。当然,风险对应的就是收益,美国这些年涌现出无数的十倍牛股,至于如何把握住他们,就看投资者的对企业经营的研究实力和运气了。

  上证综研建议:如果各位股民同胞做好迎接下一阶段的准备,应该加强在投资和企业经营分析领域上的学习,只有知识水平达到机构程度才有可能在下一阶段中生存下来,甚至至抓住十倍牛股。当然您也可以通过咨询专业的投顾人士,让他们通俗地告诉你市场上发生了什么,机会在哪,这也是让您拥有机构投研实力的一个捷径。相比较交给基金信托打理这样将命运掌握在别人手中,依靠投顾辅助更能发挥主观能动性。当然,如果对自己信心真的不足,选择基金信托也是不错的选择,但是盈是亏就得看天了。
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