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T+1交易凸显两个弊端 市场成交渐淡宜推T+0

2017-12-25 09:15 来源:市商网 浏览数:1970 发布者: admin 来自: 北京商报
  【市商网2017年12月25日讯】  股市成交量每况愈下,为了活跃股市,不妨推出T+0交易,以扩大交易量,增加股市流动性。T+0的交易制度有活跃交易的作用,T+0并不能改变股市自身的涨跌趋势,如果股市交投活跃,不 ...
  【市商网2017年12月25日讯】      股市成交量每况愈下,为了活跃股市,不妨推出T+0交易,以扩大交易量,增加股市流动性。T+0的交易制度有活跃交易的作用,T+0并不能改变股市自身的涨跌趋势,如果股市交投活跃,不仅可以增加证券交易印花税的税基,也能给券商股带来新的炒作题材。

  T+0是投资者习惯的叫法,指投资者当日买入股票后立刻即可卖出,现在沪深股市执行T+1的交易制度,即当日买入股票次日才能卖出。目前投资者已经发现的T+1弊端主要有两点:一是投资者无法根据股市涨跌和ETF基金、股指期货的走势进行完美的量化交易;二是散户投资者在买入股票后一旦发现判断失误,无法及时止损出局。而在交易制度改为T+0之后,这两点弊端将得以解决。

  事实上,国际股市常见的非T+0交易制度也有紧急止损的办法,例如英国股市采用T+15的交易制度,但是英国股市可以进行融券卖空,即投资者发现买错股票后可以通过融券卖空等量股票进行锁仓,从而回避判断错误的风险。本栏认为,目前A股市场的T+1交易制度,对于在上午买入股票的投资者,确实存在额外的投资风险。

  在目前的交易制度下,投资者在当日买入股票后,在日内如果看到比较好的卖点或者想止损,都无法卖出。更重要的是,现在不少小盘股的流动性正在出现缺失,据媒体报道,市场已经出现了数十家公司股票30分钟没有成交的情形,全天成交也非常惨淡。如果是在股市交投活跃的时间段,这样的情况是不可能发生的。

  所以本栏说,现在正是开始T+0的最佳时机,如果不实行T+0,不排除未来会有越来越多的股票出现交易困难。

  如果未来实行T+0的交易制度,对成交量肯定是一件好事。不可否认,A股市场存在着大量的投机者,他们愿意进行高频率的交易,T+0之后股市成交量将会明显放大。配合T+0的还有取消涨跌停板制度,假如T+0之后股价还能每日不受涨跌停板的制约,那对于股市的活跃交易将有更大的好处,投资者的日内交易积极性也将会大幅提升,这对于股市的长远发展肯定有正面的积极影响。当然,在股市取消涨跌停板之后,必然需要熔断机制来保持投资者的理性交易。这些改变可以逐步实现,但这肯定是A股市场走向成熟的必由之路。
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